Банковская система Германии

1. Экономическая функция банков

В современной рыночной экономике с разделением труда банковская система имеет огромное значение благодаря связям этой системы со всеми секторами экономики. Самые важные задачи банков заключаются в обеспечении бесперебойного денежного оборота и оборота капитала, в предоставлении необходимого финансирования промышленным пред-приятиям, а также государственному бюджету и частным хозяйствам. Основной областью банковской деятельности являются кредитные сделки, при которых банки, с одной стороны, получают кредиты и на этой основе становятся должниками их клиентов-вкладчиков (пассивная операция), а с другой стороны выдают кредиты и за счёт этого становятся кредиторами клиентов, получивших кредиты (активная операция). В отличие от системы расчётов и других услуг, при которых риск банка ограничивается ответственностью за правильное выполнение заказов клиентов, банки берут на себя огромный риск при заключении кредитных сделок.

Лишь немногие вкладчики готовы предоставить кредит предприятиям напрямую. Но за счёт первоклассной репутации банков, играющих здесь роль посредников, клиент уверен, что он всегда в нужное время сможет распорядиться своими деньгами. Весь риск выдачи кредита принимает на себя  банк.

Второй задачей банков является трансформация сроков кредитов. Мало кто из вкладчиков готов вложить свои деньги на длительные сроки, чего требует финансирование капиталовложений в экономике. В этом случае банки дополнительно к риску кредитования берут на себя риск, связанный с возможным изменением процентов за время кредитования.

Следующей задачей банков является адаптация друг к другу различных величин, так как возможно, что большое количество мелких вкладов противопоставляется небольшому количеству крупных кредитов, и наоборот, одним крупным вкладом финансируется ряд мелких кредитов.

Сочетание этих трёх задач - трансформация рисков, сроков и объёмов - является основной функцией банков в хозяйстве страны. Только благодаря решению их банками становится возможным привлечение ненужных в данный момент сбережений для полезного финансирования экономики.

Кредитное дело является одной из самых динамичных отраслей в Федеративной Республике Германии, от которой исходили импульсы для всего народного хозяйства и уровня занятости. Деловой объём банковской системы с 1960 года увеличивался вдвое быстрее, чем общая производительность народного хозяйства. С того времени доля банков в создании валового национального продукта возросла с 1,8% до 4%. В настоящее время в системе центрального банка и почтовых банков работает свыше 750 тысяч человек, что составляет примерно 3% от всех рабочих и служащих ФРГ. Количество самостоятельных кредитных учреждений (законно зарегистрированных) превышает 4000. Эти кредитные учреждения содержат почти 45000 филиалов и, таким образом, в Федеративной Республике Германии существует примерно 49000 банковских отделений. В среднем, при общей численности населения в 80 миллионов, каждое банковское отделение обслуживает около 1600 человек. За счёт этого Германия входит в число стран мира с одной из самых плотных сетей  банковских филиалов.

2. Универсальная банковская система

    Особый характер немецкой банковской системы основывается, по сравнению с другими промышленно развитыми странами, на преобладании универсально действующих кредитных учреждений. Независимо от различий в отношении правовых форм, отношений собственности, величины банков, организации их деловых структур, большинство банков совмещают под одной крышей все возможные банковские операции. Коммерческие банки можно разделить на три основные группы:

         около 350 частных банков (кредитные банки), в которые входят три крупных банка, региональные банки и прочие кредитные банки, частные банкиры, а также филиалы иностранных банков, с долей в размере одной трети от деловых операций всех банков.

         свыше 700 общественно-правовых сберегательных касс и земельных банков (жироцентралей) с долей в размере половины объёма операций

         приблизительно 3000 кооперативных банков (Фольксбанк, Раффайзенбанк и др.) с их центральными банками, доля которых составляет около 20%.

Несмотря на то, что частные банки, кооперативные кредитные учреждения и общественно-правовые сберегательные кассы преследуют различные коммерческие и политические цели, разделения труда в этой области не существует. В отношении деятельности на рынке также практически не существует различия между этими тремя группами кредитных учреждений, несмотря на то, что сберегательные кассы и кооперативные банки формально не ставят перед  собой задачу достижения максимальной прибыли, как это делают частные банки, а работают на базе достижения соответствующих излишков или удовлетворения потребностей общества. Все кредитные учреждения вынуждены осуществлять свою деятельность с целью  обеспечения долгосрочной надёжности существования предприятий с достижением прибыли, что образует "магический треугольник" банковской политики - прибыль, надёжность и ликвидность - и является наивысшей целью их деятельности. Создание немецкой универсальной банковской системы обосновывается, в первую очередь, тем, что Германия со времён начала промышленного развития не располагала в достаточной мере образованием капитала, а также не имела необходимой организации торговли ценными бумагами и, таким образом, не могла осуществлять финансирование крупных предприятий, не используя при этом банковские кредиты в больших объёмах. Свою эффективность эта система доказала в особенности в период восстановления после обеих мировых войн.

3. Специализированные банки

Параллельно с универсально действующими коммерческими банками в Германии существует целый ряд специализированных банков, которые работают только в определённых областях. Сюда входят ипотечные банки и прочие кредитные учреждения, выдающие кредиты под залог реальных ценностей, банки, выдающие ссуды с погашением их в рассрочку, кредитные учреждения, выдающие ссуды для индивидуального строитель-ства, почтовый банк, кредитные учреждения для оказания самопомощи и другие. Разнообразие банковского ландшафта в Германии заметно, в первую очередь, потому, что свыше одной четверти всего делового объёма приходится на долю специализированных банков и приблизительно каждый третий крупный банк с деловым объёмом свыше 5 миллиардов марок представляет из себя специализированный банк.

В 1992 году коммерческие и специализированные банки предоставили совместно кредитов предприятиям, частным лицам. бюджету на сумму свыше 3,5 биллионов марок, из них свыше 250 миллиардов путём приобретения за свой счёт государственных облигаций и акций промышленных предприятий. Доля коммерческих банков во всём кредитном объёме составляет почти 80%, а в области приобретения ценных бумаг их доля превышает 90%.

4. Наблюдательный орган

Деятельность кредитных учреждений ограничена, согласно их огромному значению для экономики и общества, жёсткими рамками правовых норм.  Параллельно с общими предписаниями гражданского и общественного права, как и со специальным законодательством для отдельных групп банков, существует, в первую очередь, также Закон о кредитном деле (KWG), с которым кредитные учреждения обязаны согласовывать свою деятельность. Через определённые промежутки времени он дополняется или изменяется согласно тенденции развития, предусматривается обеспе-чение порядка и способность функционирования кредитного аппарата, а также защита кредиторов от потерь.

На базе этого закона Федеральное учреждение контроля кредитного дела в Берлине осуществляет государственный контроль всех кредитных учреж-дений. Учреждение является самостоятельным федеральным верховным органом, который подчиняется указаниям и служебному надзору министра финансов. Президент учреждения назначается президентом ФРГ согласно предложению федерального правительства, при этом должно быть заслушано также и мнение немецкого федерального банка. Поставленная перед учреждением задача борьбы с нарушениями в кредитном деле решается, в основном, за счёт того, что кредитные учреждения обязаны предоставлять контрольному органу через определённые промежутки времени полные сообщения о видах и объёмах их деловой активности. В обязанности учреждения не входит разрешение спорных банковских сделок между отдельными кредитными учреждени-ями или их клиентами.

Кредиты и участия, как и другие сделки кредитного учреждения, представляющие определённый риск, не должны превышать собственный капитал, в размере которого банк несёт ответственность, более чем в 18 раз (принцип 1); долгосрочные кредиты и вклады должны рефинан-сироваться на длительный срок, при этом 60% сберегательных вкладов и 10% вкладов до востребования и срочных вкладов клиентуры банка не рассматриваются, как долгосрочные средства (принцип 2); при кредитной сделке не должна превышаться определённая пропорция к отдельным позициям пассивной стороны (принцип 3). Кроме того, с середины 70-х годов все позиции, связанные с определённым риском ценообразования - в особенности позиции открытых курсов валют - были понижены до 60% собственного капитала (в рамере которого банк несёт ответственность). В середине 80-х годов был введён также принцип обобщённого контроля, при котором собственный капитал и кредиты головного банка и его дочерних банков за пределами страны подлежат единому рассмотрению в отношении вышеназванного принципа 1. Все банки обязаны представлять федеральному контрольному учреждению годовые балансы, а также сведения о больших, миллионных кредитах и о кредитах предприятиям, участниками которых являются данные банки.

Для проведения кредитных сделок необходимо письменное разрешение федерального контрольного учреждения; это разрешение может быть также отозвано. Под кредитными сделками при этом понимаются сделки вкладов, кредитные сделки, учёт векселей, сделки с ценными бумагами, депозитные операции, предоставление гарантий и выполнение безналичных расчётов. В качестве условия для занятия банковским делом закон предусматривает, помимо всего прочего, наличие собственного капитала в достаточном объёме для покрытия обязательств, личную надёжную репутацию и специальную квалификацию ходатайствующего о разрешении, а также минимум двух коммерческих руководителей.

5. Центральный банк

Центральным банком ФРГ является Немецкий федеральный банк. Он состоит из его центрального управления во Франкфурте на Майне, девяти земельных центральных банков в качестве главных управлений и почти двухсот отделений и филиалов. Федеральный банк, который в качестве федерального юридического лица общественного права принадлежит на 100% государству, осуществляет наряду с федеральным контрольным учрежденим функции надзора. Компетенцию и задачи федерального банка определяет особый закон.

Наряду с монопольным правом выпуска банкнот, федеральный банк призван обеспечивать стабильность валюты. Для этой цели федеральный банк имеет возможность регулирования денежного обращения и объёма кредитования экономики. Какие экономические инструменты следует для этого использовать, банк решает самостоятельно. Федеральный банк сам устанавливает свою ставку учётного процента. Ломбардные кредиты, за которые, как правило, передаются в залог кратко- или среднесрочные казначейские обязательства или ценные бумаги с твёрдым процентом, выдаются на срок до 3-х месяцев; процентная ставка при этом на 1-2% превышает ставку учётного процента. С целью влияния на денежный рынок федеральный банк имеет право покупать и продавать векселя, кратко- и среднесрочные казначейские обязательства, а также долговые обязатель-ства, допущенные к официальной продаже.

Федеральный банк получает также определённую процентную ставку от денежных вкладов клиентов других банков в качестве минимального резерва (беспроцентное минимальное кредитовое сальдо на счету федерального банка).

Ежегодно федеральный банк публикует установленный им целевой коридор на следующие 12 месяцев для ожидаемого им увеличения выпуска наличных денег. Этот коридор устанавливается на основе ожидаемого роста производства, изменения цен и изменения скорости обращения денег. Это помогает экономике, с одной стороны, ориентироваться на ожидаемый рост, а с другой стороны - жёстко ограничивает инфляционные напряжения.

Денежную и кредитную политику немецкого федерального банка опреде-ляет совет банка. В его состав входят правление федерального банка и президенты земельных центральных банков. Правление банка назначается президентом ФРГ по представлению правительства, а президенты земельных банков назначаются также президентом ФРГ по представлению бундесрата. Возглавляют совет президент и вице-президент немецкого федерального банка.

Согласно законодательству, федеральный банк не подчинён федеральному правительству. Он обязан с учётом поставленных перед ним задач оказы-вать правительству помощь в выборе и осуществлении общей экономиче-ской политики. При обсуждении мероприятий, могущих повлиять на денеж-ную политику, правительство обязано привлекать к этой работе президента федерального банка. Со своей стороны, правительство может принимать участие во всех заседаниях центрального совета банка. Там оно не имеет права голоса, но может выступать с заявлениями или требованием отложить исполнение какого-либо решения совета на срок до двух недель.

Основной объём чековых, безналичных оборотов и вексельных оборотов внутри страны осуществляется через федеральный банк и его филиалы. Численность персонала в системе центрального банка составляет около 18000 человек.

6. Ассортимент предлагаемых услуг

Универсально действующие коммерческие банки принимают денежные вклады в любых размерах и на любые сроки, выдают кратко- ,средне- и долгосрочные кредиты, выполняют платёжные обороты и производят операции в области ценных бумаг по всему объёму: это значит, что они выпускают ценные бумаги, торгуют ими за свой и чужой счёт, принимают их на хранение и берут на себя право голоса на базе этих ценных бумаг по поручению их владельцев. Они торгуют также иностранными валютами и ценными металлами, консультируют своих клиентов в области капиталовло-жений. К этому "классическому" ассортименту добавляется накопление средств на жилищное строительство, его финансирование, договора стра-хования жизни и другие страховые услуги, посредничество при покупке недвижимости. В особенности три больших банка, а также крупные региональные банки в последнее время предлагают всё больше консультативных услуг для своих небольших клиентов-предприятий и для частных самостоятельных клиентов. Ведущие банки предлагают своим коммерческим партнерам под понятием "электронный банк" целый ряд возможностей, с помощью которых клиенты могут использовать установки банка для обработки данных, получать информацию либо производить финансовые операции. Сервис для планирования ликвидности и финансов, система управления наличными деньгами, предложения программных обеспечений для оценки годовых балансов, для размещения денег и для контроля  банковского счёта, различные услуги по проведению платёжных операции на базе электроники, сервис банка данных, обеспечивающий связь со всем миром - это только отдельные примеры быстро растущего ассортимента услуг в этой области. Быстрое, бесперебойное и дешёвое выполнение расчётов имеет огромное значение для современной экономики, базирующейся на разделении труда.

Большая часть платёжных операций в ФРГ всё ещё осуществляется по традиционному принципу с помощью банкнот и монет, но в сумме эти платежи составляют лишь 5% от всего объёма расчётов. С переходом к безналичной выплате заработной платы в 60-х годах всё больше увеличивается объём безналичных расчётов в форме денежных переводов, записи в дебет счёта и чековой оплаты.

Если после второй мировой войны объём наличных денег через каждые 10 лет удваивался, то объём безналичного расчёта за такой же промежуток времени возрастал в три раза.

Основой безналичного расчёта является банковский счёт клиента, на котором все поступления платежей и списания сосчёта регистрируются и через определённые промежутки времени сальдируются вместе с банковскими процентами. Такими счетами располагают все лица и предприятия, участвующие в экономической жизни. Одним из самых важных инструментов выполнения расчётных операций в Германии являет-ся  денежный перевод. Таким образом наличные средства на счетах переводятся путём записи в дебет счёта плательщика и соответствующей записи в кредит счёта получателя. Скорость денежного перевода составляет от 1 до 5 дней. Регулярно повторяющиеся платежи одному и тому же получателю и на одинаковую сумму (квартплата, возврат кредита, страховые взносы и т. д.) могут выполняться на базе разового поручения на перевод, который повторяется в течение оговоренного срока. имеются две альтернативы: или плательщик выдаёт получателю полномочие на получе-ние суммы, или же он поручает своему банку списать сумму со счёта. Весьма важным инструментом расчёта является также чек. Выставляя чек, владелец счёта поручает своему банку при предъявлении чека выплатить третьему лицу определённую сумму (кассовый чек) или же записать эту сумму в кредит счёта этого лица (расчётный чек).

Но для основной массы населения Германии чек приобрёл большое значение только в начале 70-х годов, когда в стране была введена система "еврочек" - наиболее значительная из европейских расчётных систем. При этом банк чекодателя гарантирует каждому чекодержателю то, что по чеку, который был выставлен с условием предъявления еврочековой карточки, будет выплачена гарантированная сумма (для Германии - не выше 400 DM) даже в том случае, если банковский счёт чекодателя не имеет необходи-мого покрытия. Вследствие этого еврочек признаётся практически каждым и в любое время в качестве платёжного средства. Свыше 30 миллионов граждан ФРГ имеют такую карточку.

Кроме того, чековую карточку можно использовать в сочетании с личным кодом (PIN) для получения наличных денег из денежных автоматов. Всё большее значение приобретает электронная оплата товаров и услуг, так называемая POS - Point of Sale (безналичный кассовый расчёт), когда клиент производит оплату с помощью ввода еврочековой карточки в комбинации с PIN (личный код) в кассовый терминал и сумма оплаты списывается с банковского счёта клиента.

Следующим современным инструментом расчёта является кредитная карточка, применение которой быстро распространяется. Кредитная карто-чка позволяет выполнение безналичного расчёта с фирмой, заключившей договор с такой системой расчёта, путём предъявления карточки и подписи оправдательного документа к счёту, при этом расчёт и запись в дебет выполняет через определённое время кредитное учреждение. Основная масса таких карточек приходится на ведущую в этой области фирму Eurocard, за ней следуют Visa, Amerikan Express и Diners Club.

Дополнительно для расчётов в международном туризме кредитные учреждения продают своим клиентам иностранную валюту и дорожные чеки. Дорожные чеки выставляются на жёстко определённые суммы в DM (50, 100, 500 DM) или на округлённые суммы в иностранной валюте (чеки Traveller). Преимущества для клиентов заключаются в полном возмещении в случае потери чеков, немедленная помощь за рубежом в размере 1000 DM,  как и в неограниченном сроке действия.

Германские банки поддерживают сеть связи по всему миру с банками-корреспондентами, в которых ведутся валютные счета. Технически основная масса расчётов сегодня осуществляется через международную электронную связь (SWIFT), которая сомещает высокую скорость с высокой надёжностью. При заключении сделок по внешней торговле на базе документов банки принимают на себя выполнение операций инкассо против документов, то есть, получение платежей против выдачи определён-ных документов (коносамент, свидетельство о погрузке, накладная).

При открытии аккредитива кредитные учреждения берут на себя обязанность от своего имени, но по поручению и за счёт своего клиента выплатить получателю определённую денежную сумму в том случае, если он выполняет условия аккредитива (как правило, предъявление определённых документов). Торговля иностранными валютами, которая осуществляется в форме кассовых сделок и сделок на сроки, имеет также огромное значение для финансирования внешней торговли, так как по причине подстраховки валютных рисков для экспортёра и импортёра обеспечивается прочная основа для калькуляции.

7. Денежные вклады

Одним из самых важных источников финансирования кредитных учрежде-ний являются заёмные средства, так как доля собственного капитала в сумме баланса составляет в среднем около 5%. С целью получения заёмных средств (пассивная операция) банки, подгоняемые конкуренцией, разработали различные предложения, которые предоставляют частным клиентам, предприятиям и государству интересную основу для вложения капитала. На вклады  у немецкого населения идёт в среднем 14%, что по международным стандартам является очень высоким показателем. В настоящее время на приватных счетах лежит свыше 3 биллионов DM, или в среднем почти по 38000 DM на человека. К этому следует прибавить вклады предприятий в размере свыше 2 биллионов DM.

Так как главные цели вкладов - высокая прибыль, максимальная надёжность, быстрое получение средств в случае надобности - очень часто исключают друг друга, и вследствие того, что при вложении капитала нужно учитывать личные обстоятельства и налоговые условия, огромное значение приобретает индивидуальная консультация.  Поэтому основная масса бан-ков предлагает своим клиентам обширную и бесплатную консультацию в области капиталовложений.

Бессрочные вклады являются одной из самых ликвидных, но и самых невыгодных форм вкладов. При этом речь идёт о кредитовом сальдо на жиросчетах, которые в любое время без предварительного предупреждения подлежат выплате и на которые начисляются проценты в размере лишь 0,5% годовых. Обычно бессрочные вклады используются для выполнения платёжных расчётов. Объём бессрочных вкладов в банках ФРГ составляет примерно 500 млрд. DM.

При вкладах на срок речь идёт о вкладах с ограниченным сроком. Как правило, это крупные суммы (начиная с 10000 DM). Если срок выплаты оговаривается заранее, то такой вклад называется срочным, если же к установленному сроку необходимо предупреждение о выплате со стороны клиента, то говорят о срочном вкладе с предупреждением. Но этот вид сделок применяется редко. В основном действует принцип, по которому, если клиент не требует выплаты вклада по истечении срока, то вклад продлевается на тот же срок на базе процентных ставок, действующих в настоящий момент. Процентные ставки зависят от ситуации на рынке, от срока и величины вклада. По причине простого обращения, коротких сроков связывания капитала и сравнительно высоких процентов доля срочных вкладов в общем объёме пассивных операций банков значитель-но увеличилась.

В прошлом основной формой вкладов под проценты являлся сберегатель-ный вклад, особенностью которого является оформление документа - сберегательной книжки. В этом случае возможно без предварительного предупреждения получение суммы в 2000 DM каждые 30 дней, выплата более крупных сумм, согласно закону о кредитном деле, производится с предварительным предупреждением не менее, чем за 3 месяца до желаемой даты выдачи. Величина процентов зависит от заключённого срока расторжения. При крупных сберегательных вкладах банки предо-ставляют своим клиентам бонусы, за счёт чего действительные проценты могут оказаться выше, чем указанные в объявлениях. В области ценообразования кредитные учреждения ФРГ полностью независимы от любых государственных предписаний. Цену предложения руководство кредитного учреждения определяет, исходя из конкуренции, то есть, в разных банках, в разных местах и в разное время предложения могут очень сильно отличаться друг от друга.

В ходе конкуренции возникли различные специальные формы сберега-тельных вкладов: например, договоры о накоплении сбережений, которые предусматривают по истечении срока разовую выплату (бонус), договоры с ежегодным повышением процентных ставок, если клиент не требует выплаты капитала, договоры о накоплении сбережений на базе сертификатов инвестиционных компаний, договоры о выплате дохода в виде выигрыша или лотерейного билета (выходцам из бывшего СССР эта система особо хорошо памятна). Огромную роль играют также договоры о накоплении средств для жилищного строительства, в рамках которых сберегатель получает на базе регулярных вкладов через определённый срок право на кредит для строительства с выгодными процентными ставками. Родственными формами являются ценные бумаги вкладов и долговые обязательства вкладов, которые не котируются на бирже. Срок действия ценных бумаг вкладов составляет до 6 лет, и в большинстве случаев возвращение ценных бумаг до истечения срока исключается. В отличие от ценных бумаг, долговые обязательства вкладов являются ордер-ными документами, срок действия которых составляет от 4 до 10 лет и которые в любое время можно вернуть назад.

8. Ценные бумаги

Ценными бумагами называются документы, содержащие в себе право требования (ценные бумаги с твёрдым процентом) или право на участие (акции). В торговле ценными бумагами банки играют важную роль в качестве посредников между кредиторами и заёмщиками. Но значительная часть ценных бумаг выпускается в обращение самими кредитными учреждениями для собственного финансирования. Таким образом, долговые обязательства банка являются важным источником средств их рефинансирования. Объём этого источника с начала 80-х годов всё больше и больше превышает объём сберегательных вкладов. В настоящее время сумма находящихся в обороте долговых обязательств превышает 1 билли-он DM. Срок действия долговых обязательств банков может составлять до 50 лет, но, как правило, его продолжитешльность составляет от 4 до 15 лет. Средний уровень доходности ценных бумаг в последние годы находился между 6 и 9%.

Банки предлагают своим клиентам также широкий ассортимент выпущеных в обращение ценных бумаг других компаний. При этом ценные бумаги, выпущенные общественно-правовыми корпорациями, имеют огромное значение. Параллельно с займами федерации, железной дороги, почты, земель и муниципалитетов, федеральными облигациями, выпускаемыми с постоянным процентом на всё время действия на срок до 10 лет, существует также целый ряд других специальных форм. Так, например, процентная ставка на казначейские обязательства федерации со сроком действия 6 - 7 лет из года в год увеличивается, а процентная ставка на ценные бумаги со сроком действия 1 - 2 года при приобретении понижается.

Долговым обязательствам промышленности, служащим для финансирова-ния долгосрочных капиталовложений, придаётся небольшое значение. Их доля в общем объёме оборота ценных бумаг с твёрдым процентом в Германии составляет менее 1 процента.

Кроме того, существуют такие возможности вклада, как Zero-Bonds (нулевые купоны) при которых процентное начисление определяется из разницы между курсом выпуска и стоимостью при их погашении, Floating Rate Notes, при которых меняющаяся процентная ставка через определён-ные промежутки времени приводится в соответствие с процентными ставками на краткосрочные кредиты на текущий момент, займы на базе скользящей процентной ставки с понижающимися и повышающимися процентами, займы на базе двух валют, при которых денежный вклад производится в одной валюте, а выплата в другой, и сертификатов вклада.

Важной формой капиталовложения являются акции, которые документи-руют право участия в акционерном обществе и которые наряду с правами владельца гарантируют право на получение установленных генеральным собранием дивидендов. Вследствие наличия более высокой степени риска по сравнению с ценными бумагами с твёрдым процентом банки принимают на себя в этом случае особую ответственность в области консультации.

В ФРГ существуют свыше 2000 акционерных обществ, из которых только около 500 котируются на бирже. Общая стоимость их акций составляет около 75 миллиардов DM, их курс на сегодня примерно в 10 раз выше. Доход с акций, включая налоги, в последние годы составляет от 3 до 4%. По сравнению с другими промышленно развитыми странами, накопление средств на базе акций в Германии имеет небольшое значение, но всё же существует примерно 4 миллиона акционеров. Торговля акциями, так же, как и бумагами с твёрдым прцентом, осуществляется на биржах ценных бумаг в восьми городах Германии, из которых крупнейшей с большим отрывом является биржа во Франкфурте на Майне. Параллельно с обычными биржевыми сделками с исполнением через 2 дня всё большее значение приобретает купля-продажа на срок. На компьютерной бирже срочных контрактов во Франкфурте на Майне осуществляется торговля опционами на акции, а также торговля опционами и фьючерсные операции на изменение биржевых индексов в будущем. По поручению своих клиен-тов банки работают не только на биржах Германии, но и на всех других биржах мира. При этом свою деятельность они осуществляют от своего имени, но за счёт клиента (комиссионные сделки).

Конверсионные долговые обязательства при этом предоставляют кредитору в течение определённого срока право их обмена на акции соответствующего общества, а опционные займы гарантируют право приобретения определённого количества акций по заранее установленному курсу.

Накопление средств на базе ценных бумаг инвестиционных компаний с    80-х годов переживает настоящий бум. Инвестиционные компании создают фонды ценных бумаг и фонды недвижимости, комбинируя их таким обра-зом, чтобы риск потери ценностей был как можно меньше. Эти компании выпускают на фондовое имущество сравнительно небольшие отдельные паи (инвестиционные сертификаты) с целью получения капитала с широким рассеиванием на инвесторов с небольшими вкладами. Инвестор, который на время обладания сертификатом становится совладельцем инвестицион-ного фонда, но не компании, может в любой момент вернуть свой пай по его сегодняшней стоимости. Основная масса фондов производит выплату дивидендов ежегодно, но существуют и фонды, выполняющие накопление прибыли.

В настоящее время в руках 50 компаний находятся свыше 400 общественных фондов. Параллельно с этим существуют свыше 2000 специальных фондов ценных бумаг и недвижимого имущества, паи которых предоставляются определённым кругам покупателей, например, промы-шленным инвесторам или сотрудникам какого-либо предприятия. В общей сложности в обороте сейчас находятся свыше 4 миллиардов штук инвести-ционных сертификатов со стоимостью около 300 миллиардов DM.

9. Структура управления ценными бумагами

Быстро растущее количество клиентов использует предложения банков для хранения и управления ценными бумагами. Эта деятельность рассматри-вается, как депозитные операции и тесно связана с общей торговлей ценными  бумагами. При этом банк контролирует кроме всего прочего также получение процентов и дивидендов при наступлении срока, приобретение новых акций при увеличении капитала, погашение долговых обязательств. Основное количество акционеров не может или не хочет присутствовать на генеральном собрании их акционерного общества, поэтому они передают управляющему банку своё право голоса. При этом банк может представлять акционера только на основании письменного полномочия, которое через каждые 15 месяцев должно быть заново подтверждено.

Наряду с хранением ценных бумаг по описи, банки берут на хранение также другие запечатанные или запломбированные предметы и сдают в аренду своим клиентам сейфы. Если клиент содержит ценные бумаги в сейфе, то всю заботу о них осуществляет он сам, так как банк не имеет сведений о содержимом сейфа.

Клиенты, имеющие в своём распоряжении большое количество ценных бумаг, могут поручить банку управление этим состоянием. Для этого клиент выдаёт банку полномочие для управления состоянием в рамках оговорен-ной концепции вклада с общепринятой  банковской тщательностью и со свободой принятия решений. Опытные специалисты банка в этом случае стараются достигнуть заданной цели наилучшими путями и не обязаны при этих операциях получать отдельные указания клиента.

10. Другие формы вкладов

Услуги в области страхования жизни, предлагающие немедленную страхо-вую защиту с возможностью накопления капитала с интересными налого-выми аспектами, как фактор обеспечения в старости, имеют большое значение. Крупные банки создали ряд дочерних обществ, которые работают в этой области.

Желание широких слоёв населения приобрести собственные квартиры или дома банки удовлетворяют не только за счёт финансирования этих меро-приятий, но и за счёт посредничества в области недвижимого имущества. Для предпринимателей банки предлагают также поиск соответст-вующих площадей для офисов и производства.

Предлагаются также возможности вкладов на основе золота, серебра и платины в виде слитков или монет, а также монеты для коллекционеров, стоимость которых зависит, в первую очередь, не от цены металла, а от редкости монеты. По налоговым причинам, часто приобретение драгоценных металлов проводится в форме сертификатов или записи на банковский счёт.

11. Кредиты

Кредит в своих основных формах, всё ещё, как и раньше, представляет из себя центральную область банковской деятельности. С одной стороны, через кредиты средства, предоставленные сберегателями и инвесторами, попадают вновь в цикл экономической активности. С другой стороны, стоимость кредита, выраженная в процентах, предотвращает неправиль-ное использование средств и обеспечивает направление сбережений на экономически целесообразное использование. Общий объём кредитов банковского сектора составляет в настоящее время 3,5 биллиона DM. Самым крупным заёмщиком является сектор предпринимательства, за ним следуют частный сектор (приблизительно 25%) и государственный, региональные и коммунальные бюджеты (примерно 20%). Самой удобной и важной формой является контокоррентный кредит. При этом речь идёт о формально краткосрочном кредите по открытому счёту, который представ-ляется в распоряжение в определённом размере в качестве "кредитной линии" и, в зависимости от потребности, используется клиентом в различном рамере до соответствующего предела. На базе этого заёмщик имеет то преимущество, что оплата банковских процентов производится не за всю величину кредита, который он может получить, а только за факти-чески взятую сумму и все поступления на этот счёт ведут к немедленному снижению кредита. Как правило, от предоставления особых гарантий в этом случае отказываются. Процентная ставка на такие кредиты является относительно высокой. Обычно владельцу текущего счёта предоставляется возможность без каких-либо формальностей получить со своего счёта сумму, превышающую действительную сумму на этом счету, при условии, что счёт ведётся соответствующим образом и денежные поступления выполняются регулярно. Как правило, превышение суммы на счету возможно в размере трёх месячных заработных плат. Сумма таких кредитов в настоящее время составляет свыше 40 миллиардов DM. Для производственного сектора большое значение имеет учётный кредит. При этом банк покупает векселя перед окончанием их срока и за оставшийся срок вычитает проценты (учёт векселя). Как правило, банки продлевают срок учёта, и таким образом кредит становится долгосрочным. Учётные кредиты являются более выгодными для предпринимателей. Их цена обычно колеблется в размере от 1 до 4% выше учётной ставки немецкого федерального банка.

Ломбардные кредиты - это краткосрочные разовые кредиты на твёрдую сумму и на конкретный срок действия; они выдаются под залог вещей или прав, имеющих спрос на рынке, которые могут быть быстро проданы. Роль такого кредита сегодня потеряла былое значение, но они важны для самих банков, получающих под такие кредиты от немецкого федерального банка средства для рефинансирования.

Кредиты с погашением в рассрочку - это наиболее распространённое название стандартных потребительских кредитов. Общим их признаком является то, что уже в начале срока действия кредита к его сумме прибавляются процентные ставки и сбор за обработку (как правило, в размере 2%) и во время всего действия банк получает ежемесячно одинаковые проценты погашения. Месячная процентная ставка в 0,5 - 0,65% касается всегда исходной величины кредита и, таким образом, действительная процентная ставка лежит между 13,5 и 16,7%. Величина кредита обычно составляет до 50000 DM, срок - от 6 до 72 месяцев. В качестве гарантии банк постоянно требует совместную ответственность супругов а также переуступку прав на получение заработной платы.

В промышленном секторе придаётся также значение депортным (гарантий-ным) сделкам. В этом случае банк не производит выплату денежных сумм, а, наоборот, передаёт заёмщику свою собственную кредитоспособность путём обязательства перед третьим лицом, что в случае возникновения определённых ситуаций банк удовлетворит требования этого третьего лица по отношению к заёмщику.

В случае акцептного кредита банк акцептирует вексель, выставленный заёмщиком на имя банка при условии, что по истечении срока векселя клиент оплатит указанную в нём сумму. В рамках такого кредита банк перенимает на себя ответственность за обязательства клиента в форме гарантии или поручительства. За это банк получает от клиента 1 - 3% годовых в качестве вознаграждения.

Особенно большое значение имеют долгосрочные кредиты. в соответствии с необходимостью долгосрочных капиталовложений, обычные сроки креди-тов в области создания, расширения и модернизации производственных объектов составляют от 12 до 25 лет, в области жилищного строительства от 5 до 30 лет и 12 лет в области судостроения.Такие кредиты направлены обычно на конкретный объект, поэтому сроки и проценты устанавливаются исходя из объекта, на который кредит направлен. Сейчас более 70% всех кредитов предприятиям являются долгосрочными, при выдаче кредитов государству доля долгосрочных кредитов превышает 90%. Долгосрочным принято называть кредит со сроком действия свыше 4-х лет.

Ипотечный кредит - это кредит под залог реальных ценностей. Чаще всего ими являются земельные участки, квартиры, офисы, производственные здания, производственные объекты и суда, которые с правовой точки зрения рассматриваются, как недвижимое имущество. Процентные ставки при этом виде кредитов ориентируются на уровень процентной ставки на рынке капитала и, кроме того, на срок твёрдой процентной ставки, оговоренной при оформлении кредита.

Кредит для жилищного строительства весьма сходен с ипотечным креди-том, но при этом рассматривается не только реальная гарантия, но и лич-ная кредитоспособность, так как такие кредиты выдаются в максимальном размере 80% от стоимости объекта и намного превышают максимальный размер ипотечных кредитов (50 - 60% от стоимости объекта).

Коммунальные кредиты - это долгосрочные кредиты федерации, муниципа-литетам и другим корпорациям общественного права. Здесь гарантия исходит от финансовой мощности заказчика (например, от поступления налогов в казну муниципалитета).

В производственном секторе долгосрочные кредиты зависят, как правило, от личной кредитоспособности предпринимателя. В качестве гарантии иногда применяется, помимо прочего, обязательство со стороны заёмщика не продавать принадлежащие ему ценности без разрешения банка. Крупные кредиты часто выдаются консорциумом из нескольких банков. Как правило, в таких случаях банки играют лишь роль посредников, а окончательными кредиторами являются страховые компании.

Для особо важных для экономики страны капиталовложений, нуждающих-ся в поощрении, предусматриваются различные государственные програм-мы, которые учитываются банками в общем финансировании. За счёт этого кредиты для признанных общественно-полезными капиталовложений могут выдаваться под значительно более низкие проценты и с меньшими гарантиями со стороны заёмщика.

В качестве альтернативы всё шире используется метод лизинга. При этом предметы основного капитала сдаются изготовителями или специальными лизинговыми обществами (часто дочерними фирмами банков) в средне- или долгосрочную аренду.

12. Частные коммерческие банки

Сектор частных банков охватывает около 350 кредитных учреждений с их 7000 филиалов и 200000 сотрудников. В этот сектор входят три крупных банка (Дойче Банк, Дрезднер Банк и Коммерцбанк), около 200 региональ-ных банков, около 80 частных банкиров и примерно 60 филиалов иностран-ных банков.

Частные банкиры представляют традиционную отрасль немецкого кредит-ного дела. Приблизительно 20 частных банкиров, действующих в настоящее время , контролируют около 80 банкирских домов, которые были основаны в 18 веке или даже раньше. Как правило, они не содержат сеть филиалов. Самым крупным из них является банкирский дом Сал.Оппенгейм юн. & Цие. В группу частных банков входят также филиалы иностранных банков.

13. Общественно-правовые кредитные учреждения

Группа общественно-правовых кредитных учреждений состоит на сегодня из более 700 сберегательных касс и жироцентралей. Их доля в общем обороте коммерческих банков составляет почти половину. Они являются учреждениями общественного права и их гарантами являются в первую очередь общины, города и районы. Поле деятельности этих кредитных учреждений распространяется только на область их гаранта. На базе 19000 филиалов они обеспечивают по всей Германии банковскую сеть. Государ-ственный контроль осуществляют ответственные за финансы министры земель.

14. Кооперативные банки

Около 3000 кооперативных кредитных товариществ встречаются в основном в городах под названием Фольксбанк, а в сельской местности - Раффайзенбанк. Операции расчёта между отдельными кооперативными кредитными учреждениями проводятся через региональные центры, задачи которых приблизительно соответствуют задачам жироцентралей в органи-зации сберегательных касс. Верховной организацией кооперативной банковской группы является ДГ Банк - Дойче Геноссеншафт Банк АГ. Он имеет право на выпуск акций и действует по всему миру.

15. Ипотечные и прочие банки

Основная группа специализированных банков состоит примерно из 30 частных ипотечных банков, предоставляющих кредиты на земельные участ-ки и коммунальные кредиты, причём коммунальные кредиты в последнее время заметно превышают кредиты на жилищное строительство. Два банка из этой группы специализированы на финансировании судостроения. В начале 1990-го года начал свою деятельность в качестве специализиро-ванного почтовый банк. До этого его структуры являлись несамостоятель-ными предприятиями немецкой почты.

Особо следует выделить АКА Аусфуркредит-Гезельшафт мбХ и кредитное учреждение по восстановлению (КfW). Оба эти банка финансируют в особенности экспорт в развивающиеся страны и в регионы со слабой структурой.

16. Бизнес со страхом

Уже сегодня  вовсю идут операции с завтрашней европейской валютой - ЕВРО. Но при этом страх перед евро является плохим советчиком.

Заголовки бросаются в глаза - "Как подготовлено Ваше состояние к переходу на евро?" - спрашивает, например, Коммерцбанк в огромном газетном объявлении. Немецко-французское объединение банков предла-гает фонды для увлечённых евро-вкладчиков, "евро-акции" и готовит одно-временно предложения по будущей интернациональной продаже недвижи-мости в курортных зонах. К евро-скептикам Зальцбургер Кредит- унд Вексельбанк обращается с программой евро-альтернативного фонда, инвестирующего исключительно в ссуды в непереходящих в евро валютах: долларах, швейцарских франках и йенах. Список предложений за и против евро можно продолжать до бесконечности, И даже нелегальный рынок капиталовложений делает гешефты на страхе перед евро: здесь восхваля-ются алмазы, американские инвестиционные фонды или даже южно-африканские облигации.

Короче: евро сегодня у всех на устах и каждый старается использовать в своих интересах завтрашнюю евровалюту. При этом большинство предложений при ближайшем рассмотрении оказываются чистейшей воды спекуляциями. Для конкретной подготовки к переходу на евровалюту они мало пригодны. Хотя политики продвинулись в настоящий момент так далеко, что отмена перехода или даже его существенная задержка кажутся всё менее вероятными, но сейчас даже крупнейшие эксперты могут только предполагать последствия введения евро и делать наброски вариантов его возможного воздействия на валютные рынки, но никоим образом не делают серьёзных прогнозов. Будет ли выдержан срок введения евро и насколько твёрдой будет эта валюта, можно будет предварительно оценить только весной 1998 года, когда Совет министров ЕС решит, какие государства ЕС соответствуют нормативам, предусмо-тренным для введения евро. До тех пор инвесторам следует сохранять хладнокровие, ведь как страх, так и излишний энтузиазм являются плохими советчиками.

Например, горько разочаруются те владчики, которые бежали от евро к кажущемуся устойчивым швейцарскому франку. При низких процентных ставках ниже трёх процентов швейцарский франк в 1996 году потерял почти 7% своей стоимости по сравнению с маркой, так что в итоге швейцарские ценные бумаги  принесли даже убыток около 3%.

Бегство к доллару также связано с высоким риском. Это показывает развитие обменного курса между долларом и условной валютой экю, которая, в общем-то, является сегодня эквивалентом завтрашнего евро.  Ведь доля наличных денег в обороте составляет всего 5%, и использование для наличных расчётов евро не должно повлиять на ту позицию, которую сегодня занимает экю. К тому же экю для расчётов пользуются и такие неустойчивые страны, как Португалия, Греция и т. д., а евро, напротив, будет применяться вначале только странами с прочной экономикой. Экю, по сравнению с долларом, показал себя за прошедший период очень устойчивой валютой. И нет реальных экономических оснований ожидать, что евро, как наследник экю, окажется слабее (во всяком случае, если он стартует со стабильной основной группой - Франция, Германия, Голландия, Бельгия, Люксембург и Австрия).

На финансовых рынках и без того всерьёз считаются с устойчивостью такого валютного союза, как можно видеть по сближению ссудного процента. Различие ставки ссудного процента между государствами, которые считаются твёрдыми кандидатами в европейский валютный союз, снизилось почти до нуля. Напротив, государства, для которых хотя и есть шанс участия, но он связан с высоким риском, показывают по сравнению с займами в марках различие в один процент или более. Успехи в усилиях по слиянию будут всё более уменьшать это отставание. Невыполнение усло-вий Маастрихта будет, наоборот, вести в этих государствах к росту ссудно-го процента и к увеличению отставания. Кто внимательно следит за политикой и рынками, тот сможет своевременно распознать евро-тенден-ции - и учесть их в своих решениях по вложениям капитала.

Личные цели капиталовложений и личная склонность к риску значительно важнее, чем предстоящий переход на евро. Только во вторую очередь можно учитывать наличие и величину влияния введения евро на развитие рынка капиталовложений.

Особенно важно всё вышеизложенное для наших с Вами сограждан, привыкших, что любая валютная реформа проводится только с целью обмана вкладчиков и испытывающих перед ней вполне понятный, если учесть, от какого правительства мы с Вами бежали, страх. Но, как изложено выше, только на банковских счетах населения в Германии хранится  более 3 биллионов DM и никому в правительстве, испытывающем острый финансовый дефицит, даже в голову не приходит попробовать присвоить этот огромный капитал. Цель введения евро совсем иная - за-вершить слияние всех стран Европы в единый могучий и не уступающий никому в мире рынок и, тем самым, увеличить шансы всех европейских вкладчиков капитала. Любой западный политик понимает, что малейшая попытка обмана владельцев капитала привела бы к его мгновенному перемещению за границу. А желающих повторять российский опыт здесь, поверьте, не найдётся.

Краткий словарь