Почему капитал из Украины бежит в Россию?

Статьи и рассылки / Themen / Wirtschaft und Recht
Information
[-]
Внешняя политика Украины  

Сегодня в Украине наблюдается массовый отток капитала: на радость последовательным националистам и на горе украинской экономике, иностранные инвесторы в буквальном смысле бегут из Украины.

Возникает ощущение, что государству поставили большую анти-инвестиционную клизму, - говорят многие экономисты. Что же гонит иностранцев прочь и почему капиталы уходят не в "евросоюзную" Польшу, Чехию или Германию, а именно в Россию; чего ожидать инвесторам?

Капитал уходит всерьёз и надолго

Отток капиталов начался не сегодня:

- уже в 2011 году начали потихоньку сворачивать дела строительные компании – украинские, российские, израильские. Девелоперы и ритейлеры отказываются от масштабных проектов, замораживая уже запущенные. Ограничивают свою активность крупные импортёры потребительских товаров, автодилеры. Окна офисных центров всё чаще оформляются объявлениями "сдаётся в аренду";
- собирают бумаги в чемоданы иностранные банки. В первую очередь это касается шведских компаний, таких, как SEB (продала свою украинскую структуру СЕБ Банк в июне 2012 года) и Евробанк. Серьёзные проблемы прогнозируются у групп Commerzbank и UniCredit (на Украине соответственно банки "Форум" и "УниКредит", бывший "УкрСоцБанк"). Несмотря на то, что группы BNP Paribas и Raiffeisen Bank International, российские банки ВТБ и Сбербанк продолжают работать со своими украинскими ответвлениями, и на неприятности не жалуются, некоторые их специалисты подтверждают: спроса на украинские банки нет, прибыльность украинского рынка очень низкая.

Ещё летом агентство Moody's опубликовало негативный прогноз для банковской системы Украины. И хотя профессионалы прекрасно знают, что к рейтинговым агентствам следует относиться скептически, сегодняшняя ситуация показывает относительную точность прогноза.

Причины такого бегства капитала из Украины, по мнению эксперта, нельзя свести только к экономике. Хотя, конечно, есть и объективно-экономические факторы:

1. Продолжающийся мировой и, главное, европейский кризис. ЕС с откровенным скрипом справляется со своими долговыми проблемами, а многие европейские банки прошли последние пару лет с такими убытками, что им, скорее, рекапитализация нужна, а не инвестиционная активность.

2. Низкий инвестиционный рейтинг страны, высокие риски.

3. Прогнозируемый, пусть и без особых оснований, многими специалистами обвал гривны (недавнее проседание трактуется как его начало), подобный тому, который был в 2008 году.

4. Монетарная политика Нацбанка Украины, направленная на удержание гривны, но замедляющая экономический рост.

5. Падение цен на нефть, которое вынудило российские компании пересматривать отношение к инвестиционным рискам. Поскольку Украина – это особый набор таких рисков, то российские компании, игравшие заметную роль в экономике соседней страны, предпочитают уходить на очевидно более стабильную родину.

6. Пробуксовка земельной реформы, вызывающей, к тому же, резкое, вплоть до агрессивности, неприятие со стороны украинского населения. В итоге, даже те инвесторы, которые были готовы вложить свои капиталы в подъем сельского хозяйства Украины, вкладывают их в другие страны третьего мира (Бразилия, Венесуэла, Индонезия и т.д.).

Но не менее, а подчас и более значимыми можно считать внеэкономические факторы:

1.  Приближающиеся парламентские выборы в октябре 2012г. Выборы – это всегда нарушение политической стабильности, однако на Украине вполне можно ожидать масштабного хаоса в связи с ними. Инвесторы традиционно нервно реагируют на избирательные кампании, тем более в условиях украинской политической дисгармонии. Относительно успешно проведённое Евро-2012 не сумело внушить инвесторам достаточной уверенности.

2.   Коррозия международного имиджа Украины вследствие тюремного заключения Юлии Тимошенко, вызвавшего неоднозначные оценки как на Западе, так и в России.

3.  Специфика украинского судопроизводства, не вызывающая доверия у многих инвесторов, особенно в сочетании с общим уровнем коррупции. В частности, речь идёт о широко используемой схеме лже-банкротства, когда платежеспособные должники выводят кредитные средства за рубеж под видом торговых операций, и объявляют себя банкротами. А через украинские суды добиваются права не возвращать долг. Доля таких «токсичных» кредитов превышает треть от всех, выдаваемых западными банками на Украине.

4. Общая политическая нестабильнось, связанная не с выборами, а "политическими манерами" и непредсказуемостью действующей власти. По мнению специалистов, инвесторов отпугивает стремление правящей Партии регионов негласно занять место субъекта "full control", обладающего неограниченным контролем экономики. То же можно сказать о склонности приближённых к власти персон "решать вопросы" за рамками и без того несовершенного законодательства. При этом украинская власть не может похвастаться ни поддержкой, аналогичной, например, той, которая есть у властей России или Белоруссии, ни достаточной экономической грамотностью, на что указывает история с недоработанным бюджетом на 2013 год.

5. Социальная нестабильность. Растут протестные настроения, связанные не с политическими предпочтениями, а с усталостью от постоянного снижения уровня жизни. Масла в огонь подливают и коррупционные скандалы – как, например, недавняя забастовка сумского спецподразделения «Беркут», обвинившего своих начальников в регулярных поборах.

6. Углубляющиеся проблемы в украинско-российских отношениях. После ряда переговорных неудач по закупкам газа и торговому взаимодействию украинские власти взяли курс на риторику, напоминающую жителям период правления Ющенко и его "патриотической команды". Опять слышны заявления о "независимости от России" (каковая давным-давно достигнута, вроде бы), принимаются политически мотивированные экономические решения, всплывают из небытия такие технологические скандалы, как история с косой Тузла. Остаётся только заимствовать у оппозиции "опасения ядерного удара с российской стороны" - и лицо власти преобразится до неузнаваемости.

7. Мощная геополитическая конкуренция. Украина зажата между Россией и Польшей. Поскольку эти две страны сейчас чувствуют себя на порядок лучше, то выгоды такого геополитического положения оборачиваются недостатками.

США вовсю нагнетают ситуацию в Украине перед выборами, за месяц до голосования назвав их "недемократичными".

Украина отступает от демократических требований ещё до выборов, - заявил заместитель помощника госсекретаря США, член бюро по вопросам демократии, прав человека и труда США Томас Мелиа 15 сентября в ходе Ялтинского форума "Украина и мир", указав в качестве доказательств, что:

- "международная общественность, международные наблюдатели уже сейчас" дают неудовлетворительную оценку "стандартов демократии и стремлению Украины идти в Европу";

- "из-за преследования ряда оппозиционных кандидатов" (имелась в виду Юлия Тимошенко);

- из-за неудовлетворительной организации выборов, что будет иметь негативные последствия при подсчете голосов", - заметил Мелиа, т.к. в избирательных комиссиях главная партия (Партия Регионов) без равного представительства в комиссиях всех партий;

- ограничение доступа украинских граждан к СМИ (телеканал ТВi);

Возражения первого вице-премьера Валерия Хорошковского в адрес экс-госсекретаря США Кондолизу Райс в том, что все политические силы Украины имеют равный доступ к СМИ, - американской стороной фактически не были приняты во внимание. Как должны себя вести осторожные инвесторы, в такой ситуации? Так, как они себя и ведут - выводя свои капиталы за пределы Украины.

Украинская склонность к внешнеполитическому самоубийству

Украинская экономика расплачивается в том числе за приверженность власти к ошибочному внешнеполитическому курсу. Памятная "многовекторность", заложенная ещё президентом Кучмой, опять приводит к охлаждению отношений и с Западом, и с Россией. Отсутствие внятной реакции на многообещающие российские инициативы (такие, как ЕЭП, Таможенный союз и так далее), с одной стороны, и нежелание прислушиваться к настоятельным рекомендациям Евросоюза грозит Украине если не изоляцией, то внешнеполитическим одиночеством.

По сути, украинская власть загоняет себя в угол своеобразной "национально-освободительной войны", о которой не подозревает никто, кроме самой Украины. Современный вариант позиции "мы дружим со всеми" всё больше напоминает другую сентенцию "кругом одни враги". Так, участились своеобразные публичные "жалобы" политических деятелей и чиновников на несправедливость оценок, звучащих как от Евросоюза, так и от России. Каждое новое решение властей оформляется в виде "краеугольного камня экономической независимости". Показательно, что один из самых громких проектов украинской власти – перевод ТЭЦ на уголь вместо газа с использованием масштабного кредита китайских банков – уже породил не менее громкий скандал: выяснилось, что модернизированные на китайские деньги ТЭЦ предполагается немедленно передать в частные руки.

Показательно и то, что уходящий из Украины капитал нередко предпочитает перемещаться не в члена Евросоюза Польшу, а в Россию, которая совсем недавно так же переживала отток инвестиций. Объясняется это просто: Евросоюз не сошёл с той наклонной, по которой его ведёт долговой кризис. Даже успешно справляющаяся с тяжёлыми временами Польша вряд ли спокойно переживёт прогнозируемый выход из Евросоюза Греции, Португалии, Испании. Над Россией подобные угрозы не нависают; более того, она уже сумела остановить уход капиталов – во многом благодаря действиям крупного российского бизнеса, который позитивно воспринимают за рубежом и поэтому готовы предоставлять ему займы. Инвестиционная привлекательность России, которая сейчас, возможно, ниже, чем у той же Польши, обладает большими долгосрочными перспективами, которые как раз и волнуют крупных инвесторов.

Эксперты также отмечают, что простой уход иностранных компаний с украинского рынка несёт меньшую опасность, чем продажа "дочерних" компаний украинским собственникам. К последним уровень доверия всё ещё низок, особенно с учётом убытков, понесённых вкладчикам Надрабанка и Родовид-банка.

Существует ли выход из этой ситуации?

Ситуацию могли бы изменить решительные действия украинской власти на внешнеполитическом фронте. Поскольку европейский кризис явно склонен затянуться, а Соединённым Штатам предстоит период политической нестабильности, наиболее привлекательным внешнеполитическим ориентиром остаётся Россия и те международные проекты, к сотрудничеству в которых давно призывают Украину. Активизация этого направления позволит разрешить значительную часть как внешних, так и внутренних проблем. Очевидно, что внешняя политика первого президента Украины Леонида Кравчука "промиж краплынок" ("между капель дождя") себя исчерпала; многовекторность грозит Украине отнюдь не выгодами, а многочисленными издержками. Отток капитала – не единственная из них.

Источник - Онлайн-журнал «Биржевой лидер»

http://www.profi-forex.org/news/entry1008137448.html


Datum: 09.10.2012
Hinzugefügt: ava  v3704207
Aufrufe: 1226
Kommentare
[-]
 Забигайло Борис | 25.04.2013, 18:35 #
Вообще говоря, довольно странно, что инвесторы устремляются из Украины именно в Россию, где законодательная база для инвестиционной деятельности, а также произвол чиновников в части соблюдения законов и разгул коррупции очень затрудняют эффективное использование капитала. Тем не менее, очевидно, в Украине с этими явлениями дело обстоит еще катастрофичнее. Но а что касается других стран Центральной Европы, то, во-первых в них очень велика конкуренция, а сами страны небольшие и развернуться в них непросто, а, во-вторых, и в них коррупция и чиновничий произвол мало чем уступают странам СНГ.     
 Павлик Морозов | 15.05.2013, 21:05 #
На Украине чиновники еще не до конца наелись и дерут не 3, а все 5 шкур так, что ничего не остается себе. А это разве бизнес?
 Данилко | 20.05.2013, 20:18 #
Что Украина, что Россия-одно и тоже. Так что бежать некуда!!!
 Ника | 25.05.2013, 05:43 #
Заработав рублики в России, а потом менять на гривны-разве это выгодно?
 Samson | 30.05.2013, 14:09 #
Мало того, что свои чиновники задрали, так и еще Америка будоражет у нас на Украине. Здесь убежишь куда глаза глядят. не то, что в Россию.
ava
Atlas | 01.06.2013, 17:12 #
А как же национальная гордость? Кто будет украинскую экономику поднимать?
 Natin | 02.06.2013, 20:16 #
Поднимать экономику для кого? Они же все разворуют. Кормить верхушку?
 Fokus | 05.06.2013, 10:41 #
Не только капитал из Украины бежит в Россию, но и европейский капитал бежит из Украины. Все это происходит на фоне номинального ухудшения внешних позиции Украины во многих странах ЕС.
Ihre Daten: *  
Name:

Kommentar: *  
Dateien anhängen  
 


Subjektive Kriterien
[-]
Статья      Anmerkungen: 0
Польза от статьи
Anmerkungen: 0
Актуальность данной темы
Anmerkungen: 0
Объективность автора
Anmerkungen: 0
Стиль написания статьи
Anmerkungen: 0
Простота восприятия и понимания
Anmerkungen: 0

zagluwka
advanced
Absenden
Zur Startseite
Beta