Какие угрозы несет Украине нынешний экономический курс правительства страны

Information
[-]

***

Украинская гривна: в ожидании взрыва… 

Украинская гривна в 2019 году значительно «взлетела» — курс снизился с 27,69 гривен за доллар на 29 декабря 2018 года до 23,69 грн/доллар на 28 декабря 2019 года. Годовой подъем — 14,5%.

И это было бы совершенно законным поводом для гордости, если хотя бы вполглаза можно было увидеть причины роста. Каковым мог бы быть рост промышленного производства в стране. Ан нет, не видно… По данным украинского Госстата в ноябре 2019 года объемы промышленного производства в Украине сократились на 7,5% по сравнению с объемами производства в ноябре прошлого года. Причем наиболее страшные результаты в «становом хребте» украинской экономики, горнопромышленном комплекса. По заявлению Объединения Предприятий «Укрметаллургпром» ожидаемое сокращение объемов производства в декабре 2019 составит 37% против объемов производства в декабре 2018 и 42% против объемов производства в декабре 2016-го. В результате процессы в украинской металлургии приняли «бессистемный, хаотичный характер в стремительно уничтожают конкурентоспособность как украинской металлургии, на которую приходится почти 12% ВВП, 30% экспорта, обеспечения работой более чем 0,5 миллиона украинских граждан, так и всей экономики Украины».

А министр развития экономики, торговли и сельского хозяйства Украины (с 29 августа 2019 года) Тимофей Милованов с каким-то мазохистическим наслаждением вещает, что Украина стала беднее Кубы. Не сомневаюсь, что Милованов славно разбирается в парусном спорте и сальсе (ибо сам хвастался), но лучше бы он разбирался в наследии Уинстона Черчилля, в свое время предлагавшего «два раза подумать, прежде чем ничего не сказать». То есть, лучше бы он хотя бы молчал, потому что любая реплика чиновника такого уровня характеризует не только его, но и его страну. Убедительной причиной мог бы быть рост позитивного сальдо международной торговли. Но опять нет… Поскольку по данным Укрстата первые десять месяцев прошлого года Украина закончила с отрицательным сальдо в 8463146,5 тысяч долларов. Нет сомнения, что такая немотивированная ревальвация гривны — эпизод временный, и отскок является делом недалекого будущего. Каким будет этот «отскок»?

В сентябре Министр финансов Украины Оксана Маркарова сообщала, что в проекте госбюджета на 2020 год расчеты осуществлены с использованием прогнозного курса на конец года — 28,2 гривны за доллар. Однако в ноябре цифра изменилась и курс доллара на следующий год улучшилось. Так, средний курс гривны к доллару в 2020 году составит 27 гривен. Тогда сообщалось, что «курс сменили на основании обновленного макропрогноза». Уж не знаю, что там «макропрогнозировали», но уже в средине декабря украинский премьер Гончарук поручил Маркаровой не проводить ряд расходов до конца года. Речь идет о так называемых незащищенных расходах — расходы развития, на ремонт и строительство. И в это же время украинские медиа сообщили, что «Национальный банк готовит украинскую банковскую систему к обвалу курса гривны до 40 гривен за доллар».

Второй вариант более рационален, если понять (хотя бы для самого себя), откуда в Украине появилось столько валюты. И, волей-неволей, столкнуться с темой продажи земли и облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ). В 2019 году ОВГЗ стали активно продавать иностранцам, Национальный банк разрешил нерезидентам, которые купили облигации госдолга, продавать их и без ограничений выводить деньги за границу. Ранее действовал лимит в 5 млн евро в месяц, но в сентябре это ограничение отменили. Власти предлагают высокие процентные ставки: в среднем 14−16%, и лишь недавно доходности начали снижаться до 12−13% годовых.

Приобретение ОВГЗ, эмитированных в иностранной валюте, осуществляется в гривне по текущему курсу к иностранной валюте. При погашении ОВГЗ по сроку — погашение осуществляется в долларах США/евро, а при продаже клиентом облигаций до срока погашения — продажа осуществляется в гривне по текущему курсу к доллару США/евро. Если рассматривать «программу ОВГЗ» в целом, то неизбежно напрашивается вывод, что она является многокомпонентной спекулятивной аферой, позволяющей:

  • Получить дополнительный доход от покупки облигаций по сниженному курсу с последующей продажей после ревальвационного «отскока» (купить из расчета 24 гривны за доллар, продать за 27 и выше);
  • Эмитентом ОВГЗ является суверенное Министерство финансов Украины, депозитарием — не менее суверенный Национальный банк Украины. В условиях лютования финансовой разведки США после 2001 года, «погрома офшоров» в Европе в начале 10-х годов и относительно недавнего скандала с «панамскими бумагами» суверенные ОВГЗ являются эффективным способом хранения средств, происхождение которых «вызывает сомнения». Во всяком случае это безопасне, чем, например, покупка недвижимости в США, чему доказательство история Игоря Коломойского и его партнеров, купивших в Штатах активы на 674,53 миллиона долларов, а теперь находящегося под Канцлерским судом в штате Делавэр.
  • Все нынешние политические эпизоды в Украине являются не более, чем «дымовой завесой» операции «Земля». Если земля будет позволена к спекулятивной продаже (не с целью агропроизводства) и станет высоколиквидным товаром, то средства на ее покупку уже здесь, в Украине. Потому что владельцам облигаций предоставлена возможность получения кредита под залог ОВГЗ.
  • Хотя есть и более простой вариант: «сейчас нас фактически ведут к дефолту, чтобы в 2020 году, когда откроется рынок земли, забрать вместо денег по облигациям землю» (Александр Дубинский, заместитель главы комитета Верховной Рады по вопросам финансов, налоговой и таможенной политики). Так даже проще — и денег искать не надо.

И обратите внимание: все варианты влекут за собой взрывную девальвацию гривны…

Автор: Андрей Ганжа

https://regnum.ru/news/economy/2822884.html

***

Импорт: изощренная ловушка

Какие угрозы стране несет нынешний экономический курс, направленный на укрепление гривны, наращивание долгов и импорта товаров в ущерб внутреннему производству.

Украина все больше пожинает последствия импортозависимости, в которую методично загонялась в течение последних десятилетий, пишет Тиждень. А стремительное укрепление курса гривны из-за наращивания долгов, происходящее после смены власти, резко обострило проблемы, которые накапливались годами ошибочной экономической политики.

Уже в прошлом году расходы украинцев на импортные товары превысили 1,5 трлн грн. Даже по официальным данным, в 2018-м их было ввезено на $57,2 млрд, в 2019-м ожидается на $61 млрд. Хотя известно, что большая часть поступает по серым схемам со значительным занижением стоимости или вообще контрабандой. Данные Госкомстата также свидетельствуют о тенденции к увеличению удельного веса импорта из года в год. Если в 2005-м импортные изделия составляли 29,5% всех проданных в Украине (непродовольственные - 42,4%), то в 2018-м их доля достигла 58% (непродовольственных 64,7%).

Причем выразительнее тенденция к уменьшению так называемого критического импорта - энергоресурсов и сырья, а также расходов на ввоз машин и оборудования, которые мы не можем выпускать, но которые нужны для модернизации экономики. Зато на внутреннем рынке уверенно усиливают позиции импортные потребительские товары, освоить производство которых под силу не только большому, но даже украинскому малому и среднему бизнесу.

Долги вместо налогов

Из-за импортозависимой модели экономики Украина попала в ситуацию, когда от объемов импорта критически зависит наполнение казны. Например, в 2019 году из 860,7 млрд грн всех налоговых поступлений в бюджет различные сборы с импорта должны обеспечить почти половину (415,3 млрд грн). И страна все больше ощущает негативные последствия такой зависимости.

Резкое укрепление курса гривны привело к обострению проблем с выполнением государственного бюджета. По данным Госказначейства, всего в III квартале этого года таможенные органы недовыполнили план и собрали даже на 10,2% меньше, чем за тот же квартал 2018-го. Причем ситуация ухудшается из месяца в месяц. Так, если в июле недобор составил 0,9 млрд грн и в бюджет поступило лишь на 0,5% меньше, чем в июле 2018-го, то в сентябре план был недовыполнен уже на 4,9 млрд грн, а казна по сравнению с сентябрем прошлого года недополучила 12,6%. В IV квартале ситуация ухудшается. Так, в октябре недовыполнение плана составило 5,8 млрд грн и собрано на 14,7% меньше, чем за тот же месяц 2018-го. За 18 дней ноября поступило на 19,3% меньше, чем за соответствующий период прошлого года.

Не лучше ситуация и с поступлениями от налоговой. Например, если еще в июле внутренних налогов было собрано на 23,4% больше, чем предусмотрено планом, и на 43,5% больше, чем поступило в июле 2018-го, то уже в августе на 6,1% меньше плана и только на 11% больше, чем в августе 2018-го. В октябре недовыполнение составило 8%, а по сравнению с тем же месяцем 2018 внутренних налогов собрано лишь на 5% меньше, что даже ниже уровня инфляции за это время. Уменьшение налоговых поступлений стало закономерным следствием импортоориентированной модели экономики, ведь на фоне ухудшения конкурентоспособности украинских производителей как на внутреннем, так и на внешнем рынке набирает обороты спад в промышленности. Если в январе - мае 2019 года прирост в обрабатывающей отрасли составил 1,1%, то с июня она перешла в красную зону, а ежемесячный спад в отдельные месяцы достигал 4-6%. Зато драйверами, которые обеспечили рекордный рост ВВП во II квартале на 4,6%, стали отрасли, которые по разным причинам платят немного меньше налогов (торговля - +4,5%, сельское хозяйство - +7,3%, предоставление прочих видов услуг - +14,5%, строительство - +20,5%). Кроме того, рост объемов экспорта сырья благодаря временным благоприятным факторам даже обостряет бюджетные проблемы, ведь это приводит к увеличению сумм возмещения НДС экспортерам.

Такое масштабное недополучение средств казной компенсируется благодаря заимствованиям, преимущественно через продажу гривневых облигаций на внутреннем рынке. По данным отчета Минфина о выполнении государственного бюджета на 2019 год, в III квартале внутренние заимствования выросли по сравнению с тем же периодом 2018-го более чем втрое (с 32 до 100,4 млрд грн), или на 67,6 млрд грн. Тогда как внешние уменьшились только на 17,9 млрд грн (с 22,4 до 45 млрд грн). А все выплаты по государственному долгу были только на 29,5 млрд грн больше, чем год назад. То есть на финансирование текущих расходов бюджета в III квартале пошло 27,6 млрд грн заемных средств, тогда как в III квартале 2018 года - 66 млрд грн.

С мая по сентябрь облигаций внутреннего государственного займа было продано более чем 60 млрд грн, а курс гривны за это время укрепился с 26,8 до 24,1 грн за доллар. Уже в октябре сумма средств, вложенных иностранными инвесторами в ОВГЗ, превысила 100 млрд грн и продолжает расти. При этом иностранные инвесторы покупают преимущественно среднесрочные облигации со сроком погашения два - четыре года. Их высокая доходность (13-15%) за это время способна компенсировать даже значительное проседание курса гривны, а значит, делает такие вложения спекулятивного капитала выгодными на фоне близких к нулю или даже отрицательных процентных ставок в большинстве развитых стран. Под их покупку иностранцы заводят в Украину валюту, которую продают здесь, искусственно завышая таким образом курс гривны. Что, в свою очередь, провоцирует уменьшение поступлений от таможни при одновременном росте фактических объемов импорта.

5 ноября Минфин продал ОВГЗ на 3,14 млрд грн. Львиную долю (2,31 млрд грн) обеспечили четырехлетние облигации, средневзвешенная доходность которых равнялась 13,3%. 12 ноября большинство проданных ОВГЗ (2,64 млрд грн) составили трехлетние облигации со средневзвешенной доходностью 13,1%, а также валютные (в долларах) ОВГЗ на $304,9 млн. Зато с трудом удалось продать 6- и 11-месячные гривневые ОВГЗ, несмотря на более высокую доходность (13,7-14,1%) и в разы меньшие суммы (264 и 524 млн грн). 19 ноября ОВГЗ было продано лишь на 1,32 млрд грн, в частности трехмесячные составляли менее 10% общего объема, а почти половина (на 664 млн грн) пришлась на 22-месячные (с погашением 30 сентября 2021 года). Средневзвешенная процентная ставка по ним составляет 13,5% годовых.

При этом даты и объемы продаж Минфином ОВГЗ фактически с точностью до дня влияют на укрепление или ослабление курса гривны. Когда продажа облигаций резко возрастает, курс укрепляется, когда же речь идет о меньших объемах, снова несколько проседает.

Путь к самоуничтожению

Рост курса гривны делает более привлекательными импортные потребительские товары (а значит, растут и объемы их ввоза) и одновременно приводит к снижению конкурентоспособности украинских товаров как на мировом рынке (кроме сырья), так и на внутреннем, где их вытесняет импорт из таких мировых фабрик, как Китай и другие крупные азиатские производители. В результате украинский экспорт, за исключением руды, зерна, масличных и масла, стагнирует или уменьшается. Тогда как поступления от названных сырьевых товаров не являются ни стабильными, ни надежными.

Если за первое полугодие весь импорт товаров составил $28,2 млрд, то есть в среднем $4,7 млрд в месяц, в том числе в июне $4,65 млрд, то уже в июле он вырос до $5,46 млрд, а в октябре достиг $5,91 млрд. Причем речь идет не о последствиях увеличения закупки энергетических товаров, относящихся к критическому импорту, а преимущественно о потребительских товарах. Например, неэнергетический импорт в первом полугодии составил $22,47 млрд, то есть в среднем $3,74 млрд в месяц (в частности, в июне $3,64 млрд), а в июле вырос до $4,38 млрд, а в октябре достиг $4,59 млрд. Показательно и то, что стремительно увеличивается импорт потребительских товаров из Китая. В первом полугодии он составил $3,92 млрд, или в среднем $653 млн в месяц, в том числе в июне $665 млн, тогда как в июле уже $880 млн, в августе $903 млн, а в октябре $965 млн.

Потребительский импорт товаров в Украину фактически стимулируется выстраиванием долговой пирамиды ОВГЗ, которую правительство превращает в панацею в условиях уменьшения поступлений в бюджет. Что, в свою очередь, происходит вследствие падения таможенных и налоговых поступлений в целом. Долговая пирамида провоцирует снижение стоимости импорта в гривне, а следовательно, углубляет проблему наполнения бюджета и требует дальнейшего наращивания заимствований, выливается в дальнейший рост курса гривны и уменьшение поступлений в бюджет.

При этом страдает не только текущее наполнение бюджета, но и долгосрочные перспективы экономики. Рост курса гривны приводит к тому, что поступления падают еще больше. Это заставляет правительство экономить на расходах. И, как уже обращал внимание Тиждень (см. «Законсервировать нищету», № 46/2019), прежде всего сокращаются социальные статьи. Тогда как те же социально уязвимые слои населения или работники бюджетной сферы с невысокими доходами и связанной с этим структурой потребления покупают немного импортных товаров, а тратятся преимущественно на товары и услуги внутреннего производства. Поэтому уменьшение их доходов в результате свертывания бюджетных расходов приводит к падению внутреннего спроса на отечественные товары и услуги.

Сдерживаются и другие бюджетные расходы, которые могли бы стимулировать спрос на производимые в стране товары и услуги. Зато сохраняется курс на закупку иностранной техники: после прошлогоднего соглашения о закупке французских вертолетов глава МВД Арсен Аваков теперь решил закупить на несколько миллионов евро патрульные катера.

Ставка новой власти на рынок земли как источник покрытия вызванного такой самоедская политикой торгового дефицита на самом деле лишь ухудшит ситуацию. Ведь деньги от ее продажи иностранцам еще больше укрепят на время курс гривны, таким образом стимулируя рост импорта потребительских товаров. Причем уже запланированный пересмотр критериев назначения субсидий приведет к острому дефициту средств у владельцев паев. Это будет толкать их к более активному их продажи, в страну заходить все больше денег в валюте, соответственно также здорожуватиме гривну и уменьшать налоговые поступления от импорта при одновременном росте его объемов в долларах.

В итоге уже через несколько лет рискуем осознать, что «легкие деньги», которые зайдут в страну для скупки гривневых ОВГЗ или приобретения земли сельскохозяйственного назначения, ушли как вода в песок на импорт товаров ширпотреба, которые активно ищут рынки сбыта в условиях обострения торговых войн в мире. Зато украинцев ждут новые долги и потеря значительной части национальных активов в виде земли, части приватизированных предприятий и, главное, подорванной несырьевой экономики. Которая пострадает от резкого ухудшения конкурентоспособности в условиях удешевления импорта и ухудшение собственных позиций на мировых рынках вследствие укрепления гривны.

Однако пока еще есть время остановиться и изменить импорто- и долгозависимую модель развития, а фактически финансово-экономическую политику саморазрушения - на модель, ориентированную на развитие национального производства, стимулирования импортозамещения и экспорта.

Автор: Александр Крамар,  опубликовано в издании  Тиждень, Перевод: Аргумент

http://argumentua.com/stati/import-izoshchrennaya-lovushka

***

Как Международный Валютный Фонд Украиной рулит. И куда

С точки зрения публичной информационной картинки отношения между Международным Валютным Фондом и Украиной — это если не бескорыстный секс, то как минимум страстный любовный роман, где партнеры желают друг другу только блага и удовольствия.

Вот и недавно управляющий директор МВФ Кристалина Георгиева рассыпалась в комплиментах по поводу телефонного разговора с президентом Украины Владимиром Зеленским и «с удовлетворением отметила, что сотрудники МВФ договорились с властями о политике поддержки нового трехлетнего соглашения в размере 4 миллиардов «специальных прав заимствования» (около 5,5 миллиарда долларов США) в рамках механизма расширенного финансирования». Хотя не могу не заметить, что после информации «европейской миссии Руди Джулиани» о выведенных из Украины во время президентства Порошенко 100 миллиардах долларов цифра «от МВФ» совсем не впечатляет. И даже продуцирует предположение, что и эти пять миллиардов может постигнуть такая же «выведенная судьба».

Но на самом деле отношения между Фондом и Киевом совсем не такие радужные. Потому что Вашингтон (там штаб-квартира МВФ) откровенно шантажирует, Киев откровенно фрондирует и каждый думает не об удовлетворении партнера, а о его кошельке. Хотя Киев перед Фондом в долгах как в шелках: при своей квоте в «специальных правах заимствования» в 2011,8 миллиона, он должен МВФ в виде непогашенных закупок и займов 6882,76 миллиона СПЗ (на 30 сентября 2019 года).

Все это дает моральное право подопечным Кристалины Георгиевой «давить» на Украину. И даже раздраженно хлопать дверью. Так, в ноябре в Киеве работала миссия МВФ, которая отчаянно боролась за независимость от государства Национального Банка Украины и за допуск иностранцев к рынку земли. Однако 22 ноября она уехала, по оценке украинских СМИ, «без результатов». А в декабре, уже после разговора Зеленского с Георгиевой, ряд украинских медиа опубликовал «утечку» из представительства МВФ в Киеве, причем явно сознательную: руководитель миссии фонда в Украине Ронван Роден в конце 2019-го направил письмо ряду украинских чиновников, в том числе министру финансов Оксане Маркаровой и заместителю председателя Офиса президента Украины Юлии Ковалив. В нем он перечислил инициативы украинской власти, которые не согласуются с ранее достигнутыми договоренностями. Это:

  • пересмотр тарифов на тепло;
  • изменения в Кодекс о банкротстве, которые могут привести к невозможности применять новые правила банкротства;
  • желание Киева увеличить лимит для физических лиц-предпринимателей, значительно увеличив его для всех трех групп;
  • желание украинской власти пересмотреть правила индексации пенсий;
  • попытки прессинга Национального Банка Украины.

Все требования МВФ предельно непопулярны среди украинского населения (= электората), а сдувающийся рейтинг в преддверии местных выборов ЗЕ-власти удерживать надо. Кроме того, сейчас Киев даже не особенно нуждается в деньгах. «Наши золотовалютные резервы в конце года после перечисления средств «Газпрома» поднимаются чуть ли не до исторического максимума. Резерв в размере $30 миллиардов долларов с плавающим курсом, с пониженной инфляцией, неплохим ростом позволяет чувствовать себя уверенно» (Олег Устенко, исполнительный директор Международного Фонда Блайзера). Все это позволяет Киеву если не маневрировать, то пытаться увиливать от своих обязательств перед Фондом.

Дай Бог, конечно, нам успеха в этих маневрах. Потому что МВФ с его «вашингтонским консенсусом» — это, по мировому опыту, смерть суверенной экономики и деградация государства. Но позиции МВФ гораздо уверенней. Потому что Фонд — это не только деньги, небольшие с точки зрения украинской клептократии. Это еще и символ. Во всяком случае в этом уверены либертарианцы из украинского правительства. В первую очередь — премьер Алексей Гончарук: «Для нас стратегически важно получить такую долгосрочную программную работу с МВФ, потому что это очень авторитетная мировая организация, и это сигнал для инвесторов, что можно заходить в Украину…».

Кроме того, Украина сейчас плотно сидит на игле спекулятивных инвестиций в облигации внутреннего государственного займа. На 3 января 2020 года, по данным Минфина Украины , в обращении находилось облигаций на 822 748,92 миллиона гривен. И это более четверти реального валового внутреннего продукта Украины 2018 года (3083409 миллиона гривен ). И это при том, что кредитный рейтинг Украины признан не «инвестиционным», а «в высокой степени спекулятивным», «В» по рейтингу «Standard & Poor's». А это означает, что любой негативный сигнал со стороны такого символа, как МВФ, наверняка приведет к выходу инвесторов из украинских ценных бумаг. То есть МВФ может сейчас «выдавить» из Украины любое решение, которое пожелает.

Повторюсь — так считает подавляющее большинство украинских экспертов и чиновников, и в целом они правы. Хотя если рассматривать ОВГЗ не только как «пирамиду» и «аферу на валютных курсах», но и как подготовку денежных ресурсов к покупке земли (а по-иному рассматривать почему-то не получается), то такой выход представляется бессмысленным. Поскольку земельный закон в Украине принимается не для развития агропроизводства, а для земельных спекуляций. И тогда: какие бы отлагательные условия и ограничения не изобретали украинские депутаты — закон превратится не более чем в «щель для крысы» (если в щель протискивается крысиная голова, значит протиснется и все тело). И важен будет только факт разрешения продажи для спекуляции, а дальше превратить даже один гектар в 500, 1000 или 210 тысяч — это дело времени, юридической составляющей и силовой поддержки.

Поэтому киевская власть может трепыхаться, протестовать, обращаться в Лигу сексуальных реформ, но сути это не изменит. В условиях принятой модели развития государства (западная ориентация, отказ от евразийского вектора, отказ от исторического опыта развития экономики, олигархизация и т. д.) «рулить» в Украине будут либо транснациональные корпорации, либо центры глобального управления. Которым совсем не нужно украинское население (а «нужный» сегмент они давно и успешно высасывают), зато крайне необходимы украинская логистика, украинские полезные ископаемые, украинская вода и украинская земля.

Автор: Марьян Сидорив

https://regnum.ru/news/polit/2822978.html


Infos zum Autor
[-]

Author: Андрей Ганжа, Александр Крамар, Марьян Сидорив

Quelle: regnum.ru

Übersetzung: ja

Added:   venjamin.tolstonog


Datum: 06.01.2020. Aufrufe: 164

Kommentare
[-]
 natalie | 16.01.2020, 09:41 #
Ukrainian President Volodymyr Zelensky says that the Ukrainian side at Trilateral Contact Group (TCG) talks in M insk has reacted to a letter from Special Representative of the OSCE Chairperson-in-Office in Ukraine and in t he TCG, Ambassador Assignment help Martin Sajdik that the alleged "Steinmeier equation" on the harmony settlement in Donbas is "pending endorsement
 Najwa Yaminah | 18.01.2020, 11:32 #
Ukraine, a large country which lies in Europe. Kiev is the capital whereas the black sea is the Sensation for the whole world. 2 years before, I had a chance to go there for my Affordable Assignment Writing Service business. Meanwhile, I always busy helping students online.
 ritcha | 19.01.2020, 04:18 #
Suggestions for easy ways to make money If you dare to try, don't wait. Click now >> slotxo
 zarakhan | 21.01.2020, 10:26 #
It is a hard time for Ukraine and right now i think most of the countries are facing economic crises but the fall down of economics about to 7.5% is too much for Ukraine or any other country. But Ukraine can overcome this major issue by tourism, because Ukraine is one of the most beautiful countries in Europe and they can earn money by tourism. If they somehow manage their tourism policy better for the people then they can make increase their resources and people like who is busy in the work of turkey citizenship by investment program can make a plan for tour to Ukraine after finishing the work. Hope sooner or later Ukraine overcome their major issues.
Ihre Daten: *  
Name:

Kommentar: *  
Dateien anhängen  
 


zagluwka
advanced
Absenden
Zur Startseite
Beta