Социально-экономическая ситуация в России на начало февраля 2024 г.: уровень инфляции, торговый баланс. рост цен

***

Инфляция в России продолжает замедляться

Институт исследований и экспертизы (ИИЭ) ВЭБ.РФ опубликовал обзор «Мировая экономика и рынки за период с 26 января по 1 февраля 2024 г.», из которого следует, что рост потребительских цен за последнюю неделю немного ускорилcя, инфляция в годовом выражении не изменилась и составила 7,3%, а промышленность выросла в годовом выражении на 3,5%.

Цены в России

Несмотря на несущественное ускорение роста потребительских цен, в целом за последние три недели он остается на относительно низком уровне — 0,16% после 0,13% и 0,07% двумя неделями ранее.

Темпы инфляции за последние три недели замедляются из-за снижения цен на отдельные виды продуктов питания и непродовольственных товаров. Среди товаров, которые оказали наименьший вклад в рост цен с 26 января по 1 февраля, оказались смартфоны (-0,9% с начала года), свинина (-0,8%), куриные яйца (-1,9%) и сами куры (-2,7%). Больше всего росли цены на огурцы (21%), помидоры (11,2%), яблоки (4,5%), картофель (8,7%) и бензин (0,5%). 

Рост цен на услуги в январе остается на повышенном уровне. Исключение составляют авиабилеты: перелеты эконом-класса с начала года подешевели на 6,8%. В реальном выражении рост потребительских расходов ускорился до 8,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Неделей ранее этот показатель составлял 8%. Наиболее существенно увеличились расходы на цветы и подарки, образование, авиабилеты, отели, мебель и услуги салонов красоты. Снизились расходы на бытовую технику и электронику, ювелирные изделия. 

Рост промышленности

ИИЭ отмечает рост отечественной промышленности в годовом выражении. По данным Росстата, в целом за 2023 г. промышленность выросла на 3,5%. При этом в декабре отмечалось замедление промышленного производства на фоне сокращения добычи и выпуска в обрабатывающих отраслях. Наибольшее падение показали машиностроение (-3,5%), металлургия (-2,6%), химия (-2,5%) и нефтепереработка (-0,6%). Обработка замедлилась на 1,5% относительно ноября, однако в годовом выражении в конце прошлого года ее рост составил 5,1%. Всего за год обрабатывающая промышленность выросла на 7,5%. 

Деловая активность в обрабатывающей промышленности продолжила расти в январе благодаря увеличению новых заказов. А вот значение индекса PMI (Purchasing Managers’ Index ) снизилось из-за максимального за шесть месяцев сокращения экспортных заказов. Сейчас PMI оно 52,4 против 54,6 в декабре 2023 года. Впрочем, в Китае и в декабре, и в январе он составлял 50,8. 

США и Европа

В прошедшую неделю ФРС США ожидаемо сохранила ставку без изменения в диапазоне 5,25–5,5% и, возможно, не будет понижать ее в марте. Это привело к снижению ключевых американских фондовых рынков. Кроме того, инвесторов разочаровала вышедшая отчетность ряда крупнейших IT-компаний США. 

В США за последнюю неделю также стало расти количество первичных обращений за пособиями по безработице. Занятость в частном секторе, согласно отчету ADP, в январе выросла всего на 107 тысяч человек, что оказалось существенно ниже ожиданий, а рост зарплаты постоянных работников замедлился до 5,2% г/г. Расходы населения в декабре росли быстрее доходов: норма сбережений достигла минимума за последние 12 месяцев, а дефлятор потребительских расходов вновь стал расти после снижения месяцем ранее. 

В Еврозоне тем временем, по предварительной оценке, в январе 2024 г. потребительские цены снизились на 0,4% м/м. Рост цен на продукты был нивелирован снижением цен на энергию, промышленные товары и услуги. В январе потребительские цены снизились на 0,4% м/м, а годовая инфляция составила 2,8% против 2,9% месяцем ранее. В IV квартале наблюдалась стагнация экономики, а в целом за 2023 г. ВВП еврозоны вырос на 0,5% г/г.

Автор Александр Турунцев

Источник - https://expert.ru/ekonomika/inflyatsiya-prodolzhaet-zamedlyatsya/

***

Покупаем больше, чем продаем

Банк России опубликовал предварительные данные платежного баланса за IV квартал и весь 2023 г., где отмечается существенное снижение основных показателей. Новость спровоцировала ускорение снижение курса рубля.

Профицит торгового баланса России по итогам 2023 г., по предварительной оценке Банка России, снизился в 2,7 раза по сравнению с предыдущим годом и составил $118,3 млрд. Профицит счета текущих операций (разница между теми деньгами, которые поступили в страну и которые были из нее выведены) упал в 4,8 раза, до $50,2 млрд. 

За год общий объем экспорта снизился на 28,6%, до $422,7 млрд, импорта — вырос на 10,1%, до $304,4 млрд. Объем прошлогоднего импорта на символические $0,4 млрд превысил показатель 2021 г. К ухудшению основных показателей торгового баланса привело в основном серьезное уменьшение экспорта. «Стоимостный объем экспорта товаров сократился по отношению к 2022 г. в большей степени из‑за снижения с повышенных уровней 2022 г. мировых цен на сырьевые товары, а к 2021 г. — за счет уменьшения физических объемов поставок в силу внешнеторговых ограничений», — поясняет ЦБ. 

Рост же импорта обусловлен переходом на поставки товаров из «альтернативных регионов» и расширению механизма параллельного импорта. За 2022–2023 гг. по параллельному импорту в Россию было ввезено товаров на сумму свыше $70 млрд. В последнем квартале показатели также были слабыми. Так, профицит торгового баланса составил всего $28 млрд (снижение в 2,2 раза относительно годом ранее), а счет текущих операций зафиксирован на уровне $10,7 млрд (снижение в 3,9 раза).  

Экспорт упал на 27% г/г, что Банк России объясняет в том числе плохими погодными условиями, которые уменьшили объемы морских перевозок. Импорт сократился на 5% в результате ослабления рубля, замедления роста внутреннего спроса, в том числе из‑за ужесточения денежно-кредитной политики, и наличия излишков накопленных в предыдущие периоды товарных запасов. 

Положительное сальдо финансового счета (включая резервные активы) в IV квартале 2023 г. сформировалось в размере $9 млрд против $13 млрд кварталом ранее и $40 млрд годом ранее. По итогам прошлого года показатель зафиксирован на уровне $40 млрд (снижение в 5,7 раза) и сформирован он был в основном за счет роста иностранных активов на $38 млрд. Это накопленные резидентами средства на зарубежных счетах и депозитах, задолженность нерезидентов по незавершенным внешнеторговым расчетам, а также прямые инвестиции за рубеж, поясняет Банк России. 

Но все же основные параметры платежного баланса России выглядят не так печально, как могли бы быть. В июне прошлого года счет текущих операций был отрицательным впервые с августа кризисного 2020 г., составив минус $1,4 млрд. Тогда некоторые аналитики не исключали, что платежный баланс в IV квартале 2023 г. может уйти в минус, что приведет к усилению падения рубля. Однако худшего не случилось, и Россия пока продает товаров больше, чем покупает. 

От параметров торговли России зависит курс рубля. В частности, глава Банка России Эльвира Набиуллина на Петербургском международном экономическом форуме в середине июня говорила: «В условиях, когда мы ввели меры по ограничению движения капитала, курс в большей степени, чем раньше, определяется состоянием торгового баланса».

Поэтому неудивительно, что после объявления сегодняшних данных ЦБ, рубль ускорил снижение. По итогам дня российская валюта ослабла к доллару на 0,8%, хотя рано утром рубль укреплялся на 0,3%. Впрочем, пока это стоит расценивать как первую, во многом эмоциональную реакцию рынка на не очень хорошие данные, которые к тому же были прогнозируемы.

Не следует сбрасывать со счетов и то, что сейчас на рубль негативно действует такой фактор, как окончание налогового периода. До вчерашнего дня бизнес должен был расплатиться с бюджетом по налогам за январь, а после этого традиционно экспортеры уменьшают продажу долларов и юаней.

Автор Борис Соловьев

Источник - https://expert.ru/ekonomika/pokupaem-bolshe-chem-prodaem/

*** 

Приложение. Рост цен в мире замедлился

Институт исследований и экспертизы ВЭБ РФ опубликовал очередной отчет состояния мировых рынков и экономики. Из него следует, что на 15 января 2024 г. рост потребительских цен в России замедлился до 0,13% против 0,26% неделей ранее. За первую половину января инфляция в годовом выражении не изменилась относительно предыдущего месяца, составив 7,4%.

Замедление недельных темпов инфляции произошло за счет снижения цен на авиабилеты, отдельные виды плодоовощной продукции и продуктов питания, говорится в документе. Отмечается, что за вторую неделю января рост номинальных потребительских расходов в годовом выражении ускорился до 12,4% с 7,8% неделей ранее. Показатель вырос по всем укрупненным группам, но пока остается ниже значений последних месяцев прошлого года. С 13,9% до 21,4% выросли расходы на непродовольственные товары, включая компьютеры, одежду, бытовую технику, ювелирные изделия. Расходы на посещение баров, кафе и ресторанов выросли с 8,4% до 12,7%. Больше всего с начала года в России подорожали огурцы — на 16,8%, и помидоры — на 11,9%. Но вклад этих товаров в общую инфляцию незначительный, по 0,1%. 

Пока в России снижается инфляция, в Европе сокращается производство. В обзоре ВЭБ отмечается, что третий месяц подряд продолжается снижение промышленного производства в странах Еврозоны. В ноябре показатель уменьшился на 0,3% относительно октября и опустился на уровень октября 2020 г. В годовом выражении падение производства ускорилось до 6,8% по сравнению с 6,6% в октябре. Самое ощутимое падение промпроизводства было зафиксировано в Бельгии, Греции и Словакии, а рост — в Дании, Португалии и Словении. 

Намного лучше ситуация в экономике Китая — основном торговом партнере России. По данным ВЭБ, в 2023 г. ВВП Китая вырос до 5,2% по сравнению с 3,0% годом ранее. В IV квартале 2023 г. экономика выросла на 1,0% относительно предыдущего квартала. По итогам 2023 г. промышленность Китая выросла на 4,6%. В основном этот рост был обеспечен за счет обрабатывающих отраслей (5,0%), горнодобывающая промышленность показала более скромные результаты (2,3%), а сфера производства и поставок электроэнергии, газа, отопления и воды прибавила 4,3%. Рост промышленного производства в декабре составил 0,5% относительно ноября, ускорившись в годовом выражении с 6,6 до 6,8%. 

Как считают авторы документа, поддержание темпов роста экономики на уровне 5% и более в 2024 г. потребует более масштабных фискальных стимулов и смягчения денежно-кредитной политики со стороны монетарных властей Китая. В декабре в КНР возобновился рост розничного товарооборота — показатель зафиксирован на уровне 0,4% м/м и 7,4% г/г. В 2023 г. в целом розница выросла на 7,2%. Наиболее сильный подъем отмечается в продажах одежды (12,9%), продуктов питания (5,2%), коммуникационного оборудования (7,0%).

Инвестиции в основной капитал в Китае по итогам 2023 г. выросли на 3,0%, в т. ч. инвестиции в инфраструктуру — на 5,9%, в производство — на 6,5%, в строительство и недвижимость — на 9,6%. Несмотря на мощный рост экономики Китая, инфляция по итогам 2023 г. составила всего 0,2%, что значительно ниже целевого уровня в 3,0%. 

Немного улучшились некоторые показатели экономики США, и это дает надежду на начало снижения ставок, что позитивно отразится на ценах основных биржевых товаров. Промышленность в декабре выросла на 0,1%, что выше прогнозов. Так, количество первичных обращений за пособиями по безработице в Штатах за вторую неделю января неожиданно снизилось сразу до 187 тыс., что стало минимальным уровнем с апреля 2022 г. Это свидетельствует о сохранении жесткого рынка труда. В декабре розничные продажи в США выросли в месячном выражении на 0,6% , что сильнее ожиданий и выше инфляции, в основном за счет продаж автомобилей и онлайн-торговли. В то же время продолжилось падение продаж товаров для здоровья.

Автор Борис Соловьев

Источник - https://expert.ru/ekonomika/rost-tsen-zamedlilsya/