После апрельского шока Россия смогла удвоить объем импорта

***

Инфляция замедляется, но многое будет зависеть от импорта

На дальнейший рост цен в стране, судя по объяснениям Центробанка, будет влиять ситуация с импортом.

Нехватка критического импорта чревата перебоями в производстве, но поставки, в том числе параллельным путем, скорее всего учтут и глобальную инфляцию, и переплату за логистику. Судя по экспертным оценкам, в мае с импортом в РФ могло произойти чудо – по сравнению с апрелем он, похоже, удвоился.

Как предупреждают в Центре развития Высшей школы экономики (НИУ ВШЭ), сейчас нельзя допускать раскручивания инфляции, иначе есть риск нового «кризиса ГКО а-ля 1998 год». В экономике РФ назревает дилемма: надо обеспечить критический импорт, но нельзя допустить влияния рекордной «импортной» инфляции. Так, в еврозоне годовая инфляция в мае оценивается на уровне 8,1%, это рекорд с момента введения евро. В США годовая инфляция ускорилась до максимума с декабря 1981-го, составив в мае 8,6%.

Снизив в конце минувшей недели ключевую ставку до 9,5% годовых, Центробанк сообщил, что в базовом сценарии годовая инфляция в России к концу 2022 года ожидается на уровне 14–17%. При этом «важными факторами для дальнейшей динамики инфляции станут эффективность процессов импортозамещения, а также масштаб и скорость восстановления импорта готовых товаров, сырья и комплектующих».

Ситуация с импортом будет влиять разнонаправленно. С одной стороны, как пояснила глава Центробанка Эльвира Набиуллина, к проинфляционным факторам относятся в том числе риски со стороны предложения: «Прежде всего речь идет о производителях, которые особо зависимы от импорта. Перед ними стоят беспрецедентные вызовы по отладке технологических, производственных и логистических цепочек. Без этого невозможно восполнить необходимые экономике запасы. Прежде всего речь о непродовольственных товарах». «Если запасы будут таять, а их пополнение будет по-прежнему затруднено, это ограничит производственные возможности и способно усилить инфляционное давление», – отметила Набиуллина. 

С другой стороны, «несмотря на то что российская экономика находится в условной изоляции, влияние инфляции на Западе, конечно, неминуемо коснется и РФ», говорит член генсовета «Деловой России» Александр Хаминский. «Даже если речь идет о параллельном импорте, то продукция, ввозимая таким образом в РФ, неизменно будет дорожать на рынках производства, – пояснил он. – Соответственно она будет поступать в Россию по более высокой цене». Но влияние будет дифференцированным в зависимости от того, что ввозится: комплектующие или уже готовая продукция. 

«В скором времени может прийти подорожавший импорт от новых поставщиков (по типу «белорусской креветки» – есть некоторые признаки того, что импорт в ряде стран по периферии России стал ускоренно расти), а также вырастут цены на новую импортозамещенную продукцию новых внутренних производителей», – ожидает замдиректора Центра развития НИУ ВШЭ Валерий Миронов. 

С учетом прогноза Центробанка, предполагающего по итогам года инфляцию в 14–17%, сейчас можно ожидать дальнейшего замедления роста цен в РФ и даже дефляцию в ближайшие месяцы, следует из комментария ведущего аналитика «Фридом Финанс» Натальи Мильчаковой. «Этот прогноз выглядит реалистичным, так как импорт сейчас упал. Хотя ближе к концу года проинфляционные факторы скорее всего проявятся снова, это будет связано с тем, что Россия будет увеличивать потоки импорта потребительских товаров из других стран, например, из Китая и Турции, – добавила эксперт. – А дешевыми эти товары не будут, так что в четвертом квартале 2022-го потребительская инфляция может опять начать ускоряться, но уже не настолько сильно, как это было в первом квартале». 

«Восстановление импорта, естественно, повысит спрос на валюту и несколько ослабит рубль. Но сроки и характер этого влияния, как и последствия для цен внутреннего производителя, прогнозировать пока рано», – считает советник гендиректора компании «Открытие Инвестиции» по макроэкономике Сергей Хестанов. Как при этом пояснил Валерий Миронов, говоря о воздействии мировой инфляции на экономику России, важно иметь в виду, что сам инфляционный период может затянуться, так как суммарная долговая нагрузка в мировой экономике уже чрезмерна. «Образовавшиеся финансовые пузыри в мировой экономике настолько велики, что при инфляции в 10% они могут постепенно сдуваться не менее двух – двух с половиной лет», – допустил Миронов. 

Как пояснил эксперт, на российскую экономику мировая инфляция будет влиять по мере ослабления действия такого антиинфляционного фактора, как отвязка внутренних цен на экспортные товары от мировых из-за нарушения логистических цепочек и введения внутренних ограничений на вывоз ряда товаров. «При этом в России нельзя допустить раскручивания временно упавшей инфляции, так как в ходе структурной перестройки экономики потребуется ее финансирование. И при отсутствии притока иностранного капитала полагаться можно только на внутренние займы, а для их массивного увеличения важна низкая инфляция, иначе мы получим новый кризис ГКО (государственных краткосрочных облигаций. – «НГ») а-ля 1998 год даже в условиях пока очень низкого показателя долга к ВВП», – предупреждает Миронов. 

По его словам, «вливаний капитала пока не собирается делать даже Китай, не говоря уже о недружественных странах», а финансировать дефицит бюджета за счет Фонда национального благосостояния, а также остатков бюджетных средств «гарантированно можно только в этом и, может быть, в части следующего года». После апрельского шока, когда падение импорта в стране оценивалось в годовом выражении примерно в 70% (см. «НГ» от 17.05.22), в мае с импортом в РФ, судя по всему, случилось чудо. Правда, судить о нем можно только по косвенным признакам – за неимением официальной таможенной статистики, доступ к которой временно закрыли.

Эксперты для оценки ситуации с импортом сейчас ссылаются на данные Центробанка по платежному балансу. В конце минувшей недели ЦБ опубликовал новый обзор, из которого, если сравнить майские показатели с апрельскими, следует, что профицит счета текущих операций в мае составил 14,5 млрд долл., а торговый баланс – около 17,8 млрд долл.

«Данные по экспорту и импорту после введения санкций закрыты. Попробуем оценить. Год назад в мае экспорт товаров и услуг составлял 38,9 млрд долл., импорт – 29,5 млрд долл. Цена Urals в мае 2022 года была на 18% выше прошлогодней, но самой нефти и нефтепродуктов скорее всего экспортировалось меньше. И если предположить, что номинальный объем экспорта был таким же, как и год назад, то получаем, что импорт должен был упасть на 29% в годовом выражении», – сообщается в Telegram-канале MMI, автором которого выступает экономист банка «ЦентроКредит» Евгений Суворов.

Остановимся на этой оценке. В данном случае из расчетов следует, что объемы импорта в мае могли достигать примерно 21 млрд долл. И по сравнению с оценочным показателем апреля (а тогда объемы импорта с опорой на аналогичные расчеты оценивались аналитиками примерно в 9 млрд долл.) получается, что теперь импорт удвоился в помесячном сопоставлении.

Если экспорт был меньше прошлогоднего на 10%, тогда, по оценкам MMI, импорт в РФ годовом выражении сократился на 42% (в помесячном сопоставлении рост менее чем вдвое), а если экспорт был больше прошлогоднего на 10%, то оценка падения импорта в годовом выражении составляет 16% (месяц к месяцу рост почти в три раза). «Это существенно меньший спад, чем был в апреле», – добавил автор канала. По его уточнению, пока не ясно, связан ли этот рост импорта (в мае к апрелю) с какими-то разовыми поставками или он носит более устойчивый характер.

Автор Анастасия Башкатова, заместитель заведующего отделом экономики "Независимой газеты"

Источник - https://www.ng.ru/economics/2022-06-13/1_8459_import.html

*** 

Приложение. Российско-китайский товарооборот приближается к 200 миллиардам долларов

План удвоения товарооборота России с Китаем, о котором объявлял четыре года назад премьер Дмитрий Медведев, может быть успешно реализован и в условиях санкционной войны против РФ.

Расчеты экспертов Русско-азиатского союза промышленников и предпринимателей показывают, что планка взаимной торговли в 200 млрд долл. может быть преодолена к 2024 году. Россия будет поставлять в Китай во все увеличивающихся масштабах не только углеводороды, оборудование для атомных станций, рыбу, но и... сено. В ответ Поднебесная будет наращивать поставки оборудования, автомобилей и бытовой техники, замещая продукцию из Евросоюза.  

В ноябре 2018 года на встрече глав правительств РФ и КНР тогдашний премьер России Дмитрий Медведев заявил, что уровень товарооборота между двумя странами в 200 млрд долл. уже вполне достижим. Немалый вклад в преодоление этого арифметического показателя будет вносить и высокая глобальная инфляция доллара. В начале февраля 2022 года в рамках переговоров президента Владимира Путина с председателем КНР Си Цзиньпином была принята «дорожная карта» по наращиванию российско-китайской торговли товарами и услугами до 200 млрд к 2024 году. Подготовить такой план российское руководство давало задачу правительству еще в ноябре 2019 года, но ковидные ограничения (которые еще не до конца сняты в КНР) внесли свои коррективы. С конца февраля условия мировой торговли также изменились, западные страны, введшие против РФ небывалые ограничения, грозят Китаю вторичными санкциями. Однако эксперты полагают, что план будет выполнен. 

Оборот торговли между Россией и Китаем за 2021 год составил 140,7 млрд долл., это рост на 35,2% по сравнению с 2020 годом и около 26% по сравнению с доковидным 2019-м. Экспорт из РФ составил 68 млрд, а импорт в Россию из Китая увеличился до 72,7 млрд долл. Кстати, у китайцев своя методика подсчета, они уверены что товарооборот в 2021 году составил 146,9 млрд, а Си Цзиньпин даже говорил, что к 2024 году торговля вырастет до 250 млрд долл. По «дорожной карте» совокупный прирост экспорта России в Китай составит 48 млрд долл., в том числе ожидается рост поставок энергетических товаров до 60 млрд к 2024 году. 

Эксперты Русско-азиатского союза промышленников и предпринимателей (РАСПП) подсчитали, что прирост экспорта в базовом сценарии составит 36 млрд долл., из которых 20 млрд приходятся на сырьевой экспорт и 16 млрд – на несырьевой неэнергетический экспорт. На прирост экспорта повлияет как среднесрочный тренд на удорожание стоимости энергоносителей, промышленных металлов и лесопромышленной продукции, так и физическое увеличение экспорта в результате роста поставок трубопроводного газа и реализации совместных проектов в поставках СПГ и химической продукции. В несырьевом неэнергетическом экспорте основной вклад внесет рост поставок металлургической продукции и АПК (где добавится по 4 млрд ежегодных продаж). Прирост поставок российской машинотехнической продукции эксперты РАСПП оценили в 2 млрд долл. 

Рост импорта из КНР там оценивают с 72 млрд до 100–105 млрд долл., что будет возможно в основном благодаря увеличению поставок машин и оборудования, продукции химической и легкой промышленности. «Рост импорта будет прежде всего связан с промышленным оборудованием, расходными материалами и комплектующими. Китай будет первым выбором по замещению выпадающих объемов импорта», – пояснил «НГ» президент Русско-азиатского союза промышленников и предпринимателей (РАСПП) Виталий Манкевич. Он уверен, что корректировка плана по достижению 200 млрд долл. будет носить сугубо технический характер, поскольку место крупных китайских контрагентов легко займут малые и средние предприятия, которые не будут так плотно интегрированы в мировые рынки. 

В 2021 году доля нефти и нефтепродуктов составила 67,5% в российском экспорте. РФ выступает в качестве ведущего экспортера нефти в Китай, уступая только Саудовской Аравии. В 2021 году физический объем экспорта нефти в Китай уменьшился по сравнению с 2020-м на 4,8%, составив 79,6 млн т, но стоимостно вырос на 45,5%, до 40,3 млрд. В РАСПП считают, что в ближайшие годы вероятно увеличение физических объемов поставки нефти в Китай до 90 млн т, что даст рост в деньгах на 5 млрд ежегодно до 45 млрд долл. Также предполагается рост поставок газа и угля, что даст ежегодную прибавку в 20 млрд долл. 

Согласно прогнозам Минэкономразвития, в среднесрочной перспективе Россия сможет удвоить показатель экспорта несырьевых неэнергетических товаров из России в Китай, который в прошлом году составил 17,4 млрд. Кроме поставок на действующие и строящиеся АЭС оборудования, надежды связываются с продажей в Поднебесную стальной продукции, от которой отказалась Европа (туда поставлялось почти 4 млн т), а также пиломатериалов, меди, продукции химической промышленности, особенно с развивающихся недалеко от границы проектов Амурских ГПЗ и ГХК, откуда пойдет полипропилен и полиэтилен. 

Особая статья – сельхозпродукция. На долю Китая сегодня приходится уже почти 10% всего аграрного экспорта России. Растущий интерес Китая к ней определяется и тем, что Поднебесная не только сняла действовавший с конца 2020 года запрет на прием российской рыбы в своих портах, который привел к снижению экспорта с 1,2 млрд до 473,2 млн долл. (почти в три раза в натуральном выражении – с 949,1 тыс. до 326,6 тыс. т. Теперь КНР разрешила поставки пшеницы и ячменя со всей территории РФ, сняв региональные ограничения на ввоз. С 1 июля (начало нового сельскохозяйственного года) ожидается начало масштабных (не менее 1 млн т на 300 млн долл.) поставок российского зерна в Китай из Азово-Черноморского бассейна. Кроме этого, Китай разрешил поставки люцерны: импорт сена планируется увеличить с нынешних 2 млн до 5 млн т ежегодно. 

«В базовом сценарии мы ожидаем роста экспорта продукции АПК за счет увеличения физического объема и роста цен с 4,2 млрд до 7–8 млрд долл. к 2024 году», – отмечается в докладе РАСПП. Сегодня трудно строить предположения по поводу роста товарооборота в запланированных объемах, любой анализ может оказаться ущербным из-за того, что никто не обладает всей полнотой информации, сказал «НГ» директор Института стран Азии и Африки МГУ им. Ломоносова Алексей Маслов. 

«Рост товарооборота сейчас идет в основном за счет стоимости поставляемых из РФ углеводородов, то есть в стоимостном выражении, а не в объемах продукции. Китай закупает углеводороды сверх действующих контрактов, про запас, используя конъюнктуру, дисконты, предоставляемые российскими продавцами. А по действующим контрактам, не исключаю, нам удалось пересмотреть ценовые позиции в сторону повышения. Можно ожидать, что к концу 2022 года объем торговли между двумя странами вырастет на 10–15%. Если сохранится конъюнктура, Китай может поддержать строительство «Силы Сибири – 2» через Монголию», - отмечает он.

До 2024 года рост поставок продукции АПК в КНР может составить 20%, говорит Маслов. «Сокращение посевных площадей из-за роста промышленности, общая деградация сельхозземель, а также засуха в течение двух последних лет создают ситуацию, при которой местные аграрии не могут произвести все необходимое продовольствие, поэтому у РФ здесь открывается хороший потенциал», – говорит эксперт. 

Что касается импорта, то сокращение поставок электроники, микропроцессоров, чипов, плат, крупного нефтегазового оборудования уже началось, и оно продолжится еще и в следующем году, отмечает Маслов. «Крупные китайские компании, которые позиционируют себя как транснациональные, например, сократили поставки комплектующих для телевизионной аппаратуры, экранов. Но взамен на рынок активнее могут приходить компании второго и третьего уровня, которые раньше не могли пробиться на западные рынки из-за их переполненности и конкуренции со стороны крупных китайских компаний. Теперь у них есть перспектива на нашем рынке, но так как большинство выходит на экспорт с кредитными средствами, теперь стоит вопрос, будут ли китайские банки выделять на это займы. Пока идет прощупывание рынка, китайские компании оценивают потребности рынка российского, прорабатывают логистику», – говорит эксперт. 

Крупные китайские технологические компании действительно сокращают прямую торговлю в РФ, но, скорее всего, просто так они не отдадут свою долю рынка, полагает основатель компании Sinoruss Сурана Раднаева. «Конечно, если речь идет о каком-то сложном, дорогом оборудовании, которое производится китайской компанией с участием иностранного капитала, такую сделку провести незаметно вряд ли получится. Но если поставка идет через третьи страны, например Узбекистан или Казахстан, особенно если она осуществляется через китайский банк и в юанях, то отследить такую сделку очень сложно. Тем более, что российские компании, находящиеся под санкциями, теперь могут не сообщать о подобных приобретениях. Но, скорее всего, наши импортеры будут просто переходить на оборудование чисто китайских компаний, которым санкции вообще не страшны. Ведь официальных запретов на работу с РФ нет, а вторичные санкции им не угрожают. Да и ментально китайцы ближе скорее к нам, чем к правильному и прямому Западу, они, особенно малый и средний бизнес, у которого нет акций на биржах, вполне допускают обход санкций, и даже если, в худшем случае, потеряют регистрацию компании, ради хорошего клиента зарегистрируют другую», - говорит Раднаева.

По ее словам, сейчас торговлю скорее сдерживают ковидные и инфраструктурные ограничения, сложности с расчетами в евро и долларах. «Пока еще сохраняется, например, нехватка контейнеров, которые так и не вернулись в полном объеме из США. Зато на днях запущен первый автомобильный мост между РФ и КНР через реку Амур. Но, честно говоря, потенциал торговли между двумя странами такой, что таких мостов надо бы построить еще 5, а то и 10, по ним точно будет, что перевозить», - говорит эксперт.

Автор Анатолий Комраков

Источник - https://www.ng.ru/economics/2022-06-13/4_8459_commerce.html